钠(nà)电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技是真跨界(jiè)还是奢(shē)望(wàng)，飙(biāo)涨后(hòu)又腰斩的股(gǔ)价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来(lái)，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的(de)最大议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人遐(xiá)想的题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积(jī)极主动”，在(zài)2022年刺激着传(chuán)艺科技股(gǔ)价迅速飙涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连(lián)板(bǎn)”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路(lù)完全失灵，股价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩(zhǎn)。即(jí)便(biàn)是3月末(mò)扔出(chū)30亿(yì)元定(dìng)增预案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科(kē)技(jì)也(yě)只收获了短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射的是市场(chǎng)对传(chuán)艺科(kē)技(jì)高调(diào)跨界钠电赛道(dào)故事(shì)的怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时(shí)间不过10多月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的(de)传(chuán)艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤的赛道(dào)上(shàng)，夸(kuā)下海口的产能又该如何消化？过往投(tóu)资计划(huà)频(pín)频“跳票(piào)”、实际效益与预期(qī)天差(chà)地(dì)别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如何让(ràng)人信服？

　　跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电(diàn)池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离子电池便与(yǔ)锂离子电(diàn)池同时期(qī)萌(méng)芽，但(dàn)由(yóu)于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密度(dù)较(jiào)低，导致(zhì)其研发进度大大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关(guān)键技术完成突(tū)破以及锂价(jià)不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回(huí)人们(men)重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天之际，传艺科技于去年(nián)6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资(zī)3000万元(yuán)通过(guò)全资子(zi)公司江苏(sū)智纬电子科技(jì)有限公司（以下(xià)简称“智纬(wěi)电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即(jí)涨停(tíng)，当日盘(pán)后公司(sī)迫不及待(dài)召开电话会(huì)议，向合计64名分析(xī)师和(hé)个人投(tóu)资者披露(lù)跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电池项目(mù)中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期(qī)计划新建8GWh的(de)产能(néng)。

　　撂下(xià)电(diàn)话(huà)，股(gǔ)价更(gèng)加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传艺(yì)科技(jì)宣布跨界(jiè)后一口气收出(chū)7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车(chē)在前(qián)，传艺科技(jì)开始有意无意地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露后(hòu)录得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价，不到半年的时(shí)间已(yǐ)翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无(wú)论(lùn)其如何发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风浪，反而随着时(shí)间的推(tuī)移(yí)，迅速回落。截至(zhì)4月20日(rì)收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会(huì)并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务未(wèi)来规划、技(jì)术水平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券(quàn)交(jiāo)易所关注(zhù)函(hán)回复的公告》补充(chōng)披(pī)露相关事项，传艺科(kē)技及公(gōng)司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭深交(jiāo)所(suǒ)通报批评(píng)。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股(gǔ)价(jià)“过山车”式上下(xià)，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归根结底还(hái)是其资金有限与(yǔ)钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信(xìn)服(fú)造成的。

　　根据公司定(dìng)增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据(jù)公司(sī)此前(qián)对交易所回(huí)复函和2023年度定增预(yù)案(àn)，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的(de)投(tóu)资成本约54亿元(yuán)。其中(zhōng)，土(tǔ)地购(gòu)置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修(xiū)及(jí)设备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠(nà)电产能远不止(z100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米hǐ)这公告出来的(de)10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息(xī)，公司董(dǒng)事(shì)长邹(zōu)伟民4月16日在(zài)公(gōng)开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的(de)时间，新(xīn)上钠离子电池全供应(yīng)链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月(yuè)底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到的钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹伟(wěi)民的说法，传艺科(kē)技在上述(shù)的54亿元资金外，还(hái)需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的(de)投入(rù)。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营(yíng)式微(wēi)，年赚(zhuàn)1亿元的盈(yíng)利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营(yíng)输入(rù)类(lèi)设备和印制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两大类消费(fèi)电(diàn)子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等(děng)输入类设备及通(tōng)讯用板、消费(fèi)电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规(guī)模(mó)不断扩大，营(yíng)收从(cóng)2017年的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐(zhú)年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步(bù)，上(shàng)市当年公(gōng)司归母(mǔ)净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后(hòu)随(suí)着行业式(shì)微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅(jǐn)1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元，净(jìng)利(lì)润增长(zhǎng)乏力(lì)可见(jiàn)一斑(bān)。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并(bìng)不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动(dòng)产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电(diàn)，钱从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用于钠离子电(diàn)池项目的自(zì)有资金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用额(é)度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项(xiàng)目(mù)时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技(jì100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米)给深交(jiāo)所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始规划的(de)一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就(jiù)是准(zhǔn)备靠银(yín)行贷款解决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司公告(gào)称，传艺(yì)科技及子公司拟向(xiàng)工商银行、农业银行等(děng)组成的(de)联合(hé)银团申请(qǐng)不超过20亿(yì)元的项目贷(dài)款(kuǎn)，用于公司钠(nà)电池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参(cān)团银行处于正常的审批流(liú)程(chéng)中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月(yuè)30日(rì)，公司披(pī)露(lù)《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募(mù)资(zī)不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电(diàn)池制造二期项目，剩余(yú)6亿(yì)元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总(zǒng)投资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定(dìng)增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年(nián)定增募投资金(jīn)中(zhōng)的1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于(yú)该(gāi)项(xiàng)目(mù)。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚(hòu)，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融(róng)资。至于(yú)上(shàng)述邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的另外8GWh的项目(mù)资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍(réng)未获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠电还有优(yōu)势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电(diàn)池全供应链项(xiàng)目(mù)计划(huà)到2024年(nián)末(mò)全部竣工(gōng)投产，达产达(dá)效后(hòu)，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠电项目(mù)真如邹伟(wěi)民在近(jìn)日(rì)的演(yǎn)讲中所言照进现实(shí)，几年后(hòu)公司营收将在(zài)当前基(jī)础上翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场对(duì)这个(gè)故事并不(bù)再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司(sī)外，核心还(hái)在(zài)其大(dà)干快上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟(jìng)，在(zài)钠电池(chí)商业(yè)化(huà)元(yuán)年的2023年，包括(kuò)宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸(zhū)多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道(dào)已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的(de)参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们不(bù)相上(shàng)下，但宁(níng)德时(shí)代落地奇瑞车(chē)型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在(zài)前面(miàn)，率先在(zài)两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航(háng)业、江苏(sū)新(xīn)能源、德(dé)博新能(néng)源签订项目合作或战略合(hé)作协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每(měi)有投资(zī)者问及客户(hù)情况时，公司(sī)都以“目前订单下游运用覆(fù)盖储能、低(dī)速(sù)电动车及电动工具等(děng)多个领域”“公司(sī)钠离子电池送样后客(kè)户的反馈普(pǔ)遍较(jiào)为良好，并已与多名客户签(qiān)订了(le)销(xiāo)售订单”“公司(sī)已与(yǔ)多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开展送样和合(hé)作(zuò)意向洽谈(tán)等工作”等进行回(huí)复。至(zhì)于具(jù)体的客户名称和订单金额(é)，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍(bèi)级增(zēng)长。上海钢联新能(néng)源事业部(bù)钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年钠电(diàn)池项(xiàng)目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发(fā)布数据(jù)则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测(cè)，今年钠电池落(luò)地产(chǎn)能大(dà)幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用(yòng)率，钠电池(chí)落地的产能(néng)中(zhōng)可以实现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前(qián)期用于两轮(lún)车的钠电池不到5％，后面成(chéng)本降下来才会有(yǒu)较(jiào)大比例的替(tì)代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今年(nián)钠电(diàn)池只(zhǐ)会(huì)小批量应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺(yì)科技(jì)却十(shí)分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大(dà)部分(fēn)份额。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)2023年(nián)1月9日投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意的是(shì)，沉寂多年的钠电池是(shì)在此前锂价飙涨的(de)背景下作(zuò)为“替代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价持(chí)续下跌会否(fǒu)影响钠电池商(shāng)业化进(jìn)程(chéng)的(de)讨论(lùn)甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧(ōu)阳(yáng)明高近日(rì)就(jiù)表示：“钠电池能够(gòu)起(qǐ)到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不(bù)太可能成为主流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强(qiáng)调(diào)，“钠离子技术一(yī)定要发展(zhǎn)，因(yīn)为(wèi)它是锂(lǐ)离子(zi)电池的一(yī)个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电和(hé)钠(nà)电建(jiàn)设成本接近，目前三元(yuán)钠电量产的(de)生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析，“钠(nà)离(lí)子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度的(de)也接近三(sān)元523电池。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠电池成(chéng)本基本相当；而由于锂原料(liào)价格大(dà)幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电池(chí)对钠(nà)电(diàn)池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池(chí)还有降(jiàng)本的(de)空间。兴(xīng)储世纪总裁助理(lǐ)刘(liú)继(jì)茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完善后，规模量(liàng)产后钠(nà)离子电池正、负极材(cái)料价格(gé)可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子(zi)电池的成本优势就依(yī)然存在，并且随着技术不断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子(zi)电池(chí)的降(jiàng)本(běn)空间有望进一步打(dǎ)开，该(gāi)成本临界(jiè)点仍有进一步下探(tàn)的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模(mó)化完成后，能和锂离(lí)子电池的成(chéng)本拉开差距，接近铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在15万以(yǐ)上时，成熟后(hòu)的钠离子(zi)电(diàn)池有(yǒu)一定优势(shì)；碳酸锂(lǐ)价格在(zài)10万左右及以下时，钠离子电(diàn)池在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸(zhū)多入(rù)局钠(nà)电池的企业(yè)都言锂(lǐ)价(jià)下跌无碍钠电池商业(yè)化进程(chéng)。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电(diàn)池利润率下(xià)降或也是必然的。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸(suān)锂(lǐ)的价格(gé)，一般给到客户的价(jià)格比磷(lín)酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资(zī)定力(lì) 过(guò)往项目频(pín)频“跳(tiào)票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外(wài)，市场还担忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对进军(jūn)钠(nà)电(diàn)领(lǐng)域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其(qí)过往(wǎng)投资(zī)履历发(fā)现，传艺(yì)科(kē)技在投(tóu)资上(shàng)缺乏长远定力(lì)，临时(shí)“跳票(piào)”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常(cháng)便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目未(wèi)用的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经(jīng)使(shǐ)用了(le)7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄(b100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米áo)膜线(xiàn)路(lù)板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目的实施(shī)地点从一(yī)厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的(de)实施(shī)地点(diǎn)变更为(wèi)重庆市合川区工业园区核心(xīn)区高阳路30号，实施(shī)主体则从传艺(yì)科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募(mù)投项(xiàng)目则再生变。公(gōng)司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余(yú)资金(jīn)全部投(tóu)入轻薄(báo)型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后(hòu)者的产能(néng)从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再(zài)融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设(shè)项目。但次年6月(yuè)，公司(sī)将该项目中的SMT工序实施地(dì)点由江苏省高邮市经开区凌波路33号(hào)改(gǎi)建至(zhì)江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于投入(rù)“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点(diǎn)、资金(jīn)乃至项(xiàng)目，直接的(de)后果就是原有的投入(rù)打水飘(piāo)、投资(zī)效率(lǜ)低下以及建成项目(mù)实际(jì)效益(yì)与(yǔ)预计天差地(dì)别(bié)。

　　根(gēn)据招股书，薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技(jì)改并扩产(chǎn)项目(mù)建设期(qī)仅12个月，达产年可实(shí)现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已(yǐ)经建成。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建设项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实(shí)现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年(nián)多(duō)时(shí)间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的(de)预(yù)期(qī)相去甚远。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米