金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三(sān)井物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持(chí站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的)有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了(le)日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断(duàn)增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商(shāng)社的(de)决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有的(de)一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了(le)日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受(shòu)益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国(guó)际(jì)地(dì)缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了(le)被低(dī)估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低(dī)估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而(ér)提升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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