燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发(fā)布2023年一季(jì)报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净利(lì)润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年实现营收和净利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是(shì)啤(pí)酒企业调整产品结构、上(shàng)调产(chǎn)品售(shòu)价的(de)结果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长，上述三家(jiā)啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的营收增(zēng)长幅(fú)度并不大，销量(liàng)增长也不如人意。不(bù)过，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长(zhǎng)的(de)背后亦不(bù)乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告诉(sù)时代财经(jīng)，啤(pí)酒企业关(guān)停部分工厂是为了提(tí)高运行效率，降低运营成本，同时(shí)淘汰(tài)低端(duān)落(luò)后产能(néng)，而新增产能是为了(le)利用自身品牌(pái)、品质和区位(wèi)优势，扩大(dà)高端产品的占比，符合整个行业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤(pí)酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增(zēng)长变得越来(lái)越难(nán)。

　　过去(qù)一年，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的产品(pǐn)销量增长幅度(dù)均在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比(bǐ)增(zēng)长1.8％，其中(zhōng)主品牌销(xiāo)量444万千升(shēng)，同比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏力(lì)的局面，啤(pí)酒企业都(dōu)把目光(guāng)锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去(qù)一(yī)年，华(huá)润啤(pí)酒推行多元品牌组合(hé)建(jiàn)设(shè)，并推出多款新(xīn)品，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的基础上(shàng)推(tuī)出首(shǒu)款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端(duān)产品黑狮果啤(pí)、雪花(huā)全(quán)麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加快布局高端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续(xù)实施大(dà)单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这(zhè龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业)款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价高(gāo)达1199元，而此(cǐ)前华润雪花(huā)啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年，高档及以上啤(pí)酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端(duān)以上产品实(shí)现(xiàn)销(xiāo)量293万千升，约(yuē)占全年总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长超50％。从吨(dūn)价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京(jīng)啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系等影响，全(quán)球啤酒原材料及(jí)包装物成本上(shàng)升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和华润啤酒(jiǔ)的(de)整体(tǐ)毛(máo)利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻(xún)找(zhǎo)新的增(zēng)长点。

　　2021年(nián)10月，华润(rùn)啤酒通过其(qí)全资(zī)子公司向山东景芝白酒注资(zī)13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购(gòu)金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地，一边扩(kuò)建(jiàn)产能(néng)

　　过去(qù)一(yī)年，众多啤酒企业的营收增(zēng)速放缓(huǎn)，但净利(lì)润大多实现了(le)可观(guān)的增长(zhǎng)，除了高端化(huà)战略带来的拉动效应(yīng)外，也与其关(guān)厂(chǎng)裁员、变卖资(zī)产以(yǐ)缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截(jié)至2022年(nián)年底，公司(sī)在中国内地24个(gè)省(shěng)、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优化产能(néng)布局(jú)，已停止营运两间(jiān)啤(pí)酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿及安(ān)置费(fèi)用和(hé)关厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏(kuī)损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交(jiāo)流会上(shàng)就透(tòu)露，已着(zhe)手开(kāi)始进行关厂动(dòng)作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总(zǒng)部和工厂员工(gōng)架构(gòu)，压缩管理(lǐ)层级，未来(lái)公(gōng)司(sī)销售、管(guǎn)理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出(chū)现(xiàn)较大规模的(de)减员。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋(qū)势仍在延续，全年(nián)共聘用(yòng)约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在(zài)职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工(gōng)数合(hé)计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为(wèi)啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司增厚(hòu)了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董(dǒng)事(shì)会同(tóng)意政(zhèng)府对公司所属杨家群货场土地进行收储。今年3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过(guò)资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益(yì)主要系(xì)公司取(qǔ)得处置(zhì)土地使用权(quán)等长期资(zī)产(chǎn)的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公(gōng)司(sī)、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资有限公(gōng)司及本公司间(jiān)接全资附(fù)属公司(sī)华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有(yǒu)限公司签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒就(jiù)出让其(qí)拥有的地(dì)块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一(yī)项(xiàng)，就为华润啤酒带来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤(pí)酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项(xiàng)目、喜力(lì)厦门40万千升(shēng)/年新建(jiàn)项目等(děng)，同时还有8个(gè)项(xiàng)目(mù)正(zhèng)式投产运营(yíng)，包(bāo)括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜(xǐ)力啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装生产线项(xiàng)目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在年度报告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和(hé)改(gǎi)造工程。

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