五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)，这是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)中第(dì)四家倒下(xià)的银(yín)行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银(yín)行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决债务(wù)上限问题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议(yì)员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的(de)首次(cì)债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结(jié)束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机(jī)以来，时(shí)隔(gé)14年，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美(měi)元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第(dì)六(liù)个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项目(mù)暴(bào)减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器(qì)芯(xīn)片(piàn)价(jià)格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个(gè)人掌握的实时全球经济数据(jù)可能(néng)比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要(yào)缩减支(zhī)出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前(qián)我们(men)已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅(fú)反弹，但(dàn)目(mù)前(qián)已经再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点(diǎn)必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言(yán)，等这个机会已经很久了(le)，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美(měi)联储的无(wú)限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的(de)，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希(xī)望与失望(wàng)中不断轮(lún)回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一(yī)样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个(gè)错过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次(cì)，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都(dōu)会回(huí)来，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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