5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的(de)江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手(shǒu)的资产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧(jiù)以(yǐ)失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定时(shí)间(jiān)完成

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯(sù)到(dào)两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披(pī)露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年度在(zài)全球生产销售(shòu)重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂(guà)牌(pái)公告(gào)期于(yú)2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满(mǎn)，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集到(dào)一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了接(jiē)盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按(àn)照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易(yì)股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标股权(quán)支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得国(guó)资(zī)管(guǎn)理有权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的(de)政府审批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目双方(fāng)经(jīng)协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业集团(tuán)。作为(wèi)一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要组装生(shēng)产重型(xíng)卡车与(yǔ)货车，但由于经(jīng)营(yíng)不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集(jí)团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重(zhòng)组为太原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣(qù)，该公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中(zhōng)接(jiē)手太原长安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于(yú)2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的意图(tú)是实(shí)现商(shāng)用(yòng)车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台(tái)发动机的(de)大型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务(wù)将(jiāng)超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况并(bìng)不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一汽(qì)解(jiě)放等头(tóu)部(bù)企业的单月销(xiāo)量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽(qì)几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后(hòu)，江铃汽(qì)车不(bù)再披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销(xiāo)量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还(hái)对江铃(líng)重(zhòng)汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举(jǔ)动的主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组。

　　“部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些地(dì)主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益(yì)后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在这两(liǎng)年的扣非归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为(wèi)2962部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然背在江铃(líng)汽(qì)车(chē)肩(jiān)上。而(ér)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)此次(cì)也(yě)表(biǎo)示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停生(shēng)产和销(xiāo)售，当前主要开支为(wèi)员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面称。

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