科创板不(bù)必迅速进一步放宽(kuān)行业限制或进行调整，应在坚持现有上市(shì)标准(zhǔn)的基础上，更好地发掘与储备符合标准的拟(nǐ)上(shàng)市公司资源，做好培育与辅导工(gōng)作。

　　今年一(yī)季度，分别有8家和5家公司(sī)申报(bào)科创板和创(chuàng)业板上市获(huò)受理(lǐ)，受理企业(yè)总量(liàng)同比减少超过三成(chéng)。而股票发行(xíng)注(zhù)册制的(de)全面落地实施，使(shǐ)得部(bù)分同时满足两板上市条件的公司(sī)有(yǒu)观望甚至(zhì)向主板(bǎn)流动(dòng)的(de)倾向。而当前，科创板不必(bì)迅速进一步放宽(kuān)行业限(xiàn)制或进行调整(zhěng)，应在坚持现(xiàn)有上(shàng)市标准的基础上(shàng)，更(gèng)好(hǎo)地发掘与储备符合(hé)标准的拟上市公司资(zī)源，做(zuò)好培育与辅导(dǎo)工作，在保(bǎo)证上(shàng)市(shì)公司质量和板块特色(sè)的前提下处理(lǐ)好(hǎo)板(bǎn)块公司的数量与质量之间的关系(xì)。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合理的多层次(cì)资本市场的(de)角(jiǎo)度看，内地多(duō)层次资本(běn)市(shì)场的(de)板块架(jià)构在全面实行(xíng)注册制后更(gèng)加清晰，各板块特(tè)色更(gèng)加(jiā)鲜明(míng)并通过挂牌、转板、分拆上市(shì)、并(bìng)购重组加强了有机联系，多元包(bāo)容的上市条件对不同类型、cos180°是多少，cos180度等于多少不同成(chéng)长阶段的(de)企业上市实现(xiàn)全覆盖，其中科创板特别强调突出“硬科技(jì)”特色，科创(chuàng)板面向世界(jiè)科技前沿、面向经(jīng)济主战(zhàn)场、面向国家重大(dà)需(xū)求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票(piào)注册管理办法》对(duì)主板、科创板、创业板的板块(kuài)定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务(wù)规则中对相关板块定(dìng)位进一步(bù)释明。需要注意的是(shì)，如果以模糊(hú)板块定位与特色、减(jiǎn)少上市标准包容(róng)性与差异性为代价，有可能对全面注册制、多层次(cì)资本(běn)市场为(wèi)不(bù)同类(lèi)型(xíng)的上市(shì)企业提供符合(hé)自(zì)身特点的上市渠道的初衷造(zào)成干扰，对板块特征和投资者群体差异带来模(mó)糊，有(yǒu)可能与其他(tā)市(shì)场(chǎng)、其他(tā)板(bǎn)块的定(dìng)位重叠、冲突并降低注册制的效率和优(yōu)势，还有可(kě)能给(gěi)横(héng)向错位竞争、差(chà)异发(fā)展、协同高效与纵向互联互通、层层递进、功能(néng)互补(bǔ)的(de)相互(hù)补充、互(hù)为促进的多层次资本市场体系带(dài)来一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　从保持(chí)科(kē)创板行业高集中度以及引(yǐn)致的集群、集聚(jù)、集成效应的(de)角度(dù)来看，由于科创板突出“硬科技”特(tè)色，重(zhòng)点支持新一(yī)代信息技术、高端装备、新材料(liào)等高新(xīn)技术(shù)产业和战略性新兴产业，因(yīn)此(cǐ)科创(chuàng)板上(shàng)市公司(sī)主要(yào)都是符合国家战略(lüè)、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。行业(yè)集中度高，会自然而然地(dì)带(dài)来(lái)横向同(tóng)行的集群效应、纵向上下游的集聚效应、功能型平台的集成效应，有利于企业共同提(tí)升与发(fā)展、更快做(zuò)大做强，有利于逐步形成集成电(diàn)路、生物医药等(děng)多个战略性新(xīn)兴产业集(jí)群和(hé)构建(jiàn)硬科技标杆性特色板块。

　　从(cóng)吸引符合科创板(bǎn)特色标准要求的拟上市(shì)公司(sī)的(de)角度(dù)来(lái)看，科创(chuàng)板不宜(yí)改变现有的更为强化和强(qiáng)调企业(yè)成(chéng)长性、研发投入、自主(zhǔ)创新能力、估值(zhí)等(děng)指标的独有特(tè)点。科创板进(jìn)一(yī)步淡(dàn)化了(le)对于拟上市企业营(yíng)收、净(jìng)利(lì)润等指(zhǐ)标要求，不再(zài)“净利润至上”，提升了资本市场对(duì)创(chuàng)新经济的包(bāo)容度(dù)。可以(yǐ)说，设立科创板的出发点(diǎn)或定位正是为创新企业特别(bié)是硬(yìng)科技企业的成长赋(fù)能，即通过市场机制实现资产定(dìng)价(jià)、资源配置(zhì)和(hé)资本流动(dòng)的高效率，提(tí)升企业的公司治理和运(yùn)营管理水平。这使得科创板能更(gèng)加(jiā)快(kuài)速(sù)地协助资本直达(dá)实体经济，支持企(qǐ)业(yè)创新、激发经济活(huó)力、加快实施创新驱动发展战略，将掌握关键核心技(jì)术的优秀科(kē)技企(qǐ)业和顺应“双(shuāng)循(xún)环”的优(yōu)秀创新创业企(qǐ)业快速推向(xiàng)资(zī)本市(shì)场，获得包括机构(gòu)投资者与个人投资者的认同与助力，进而(ér)提供更完整、更(gèng)全面(miàn)、更优质的金融支持，有效(xiào)提升创新载体的生机(jī)与资(zī)本市场活力。

　　从已(yǐ)上市(shì)公司情况看，科创板公(gōng)司研发投入与营业收入之比、研发(fā)人员占公司人员总数之比(bǐ)、平(píng)均(jūn)发明专(zhuān)利数量等(děng)均高于其他市场(chǎng)板块。应当(dāng)注意的是，如果(guǒ)科(kē)创板(bǎn)的扩容改变了前述的功(gōng)能(néng)定位与个体特色，有(yǒu)可能(néng)影响到科创板直接融资服务与制度供(gōng)给的(de)多(duō)元性(xìng)、包容性、差异性、可得性、市场导向(xiàng)性，还可能影响(xiǎng)到(dào)科创板联(lián)系和(hé)连接特定行业、类型、规模(mó)、成长阶段的企业和具有与之相应的(de)知(zhī)识、经验、能力、稳健性、风险偏好(hǎo)的投资者，影响到特定市(shì)场(chǎng)与板块的价格(gé)发现功能、价(jià)值投(tóu)资(zī)理念(ncos180°是多少，cos180度等于多少iàn)和整体抗风险能力(lì)。综上(shàng)所述，科创(chuàng)板不必急于“跑步”扩容(róng)。

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