财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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