近日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下(xià)的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时(shí)下(xià)热门主线(xiàn)的(de)中特估行情(qíng)持续(xù)发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思(zhù)推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公(gōng)司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块和(hé)个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月(yuè)12日收盘，不(bù)计算年(nián)内(nèi)上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美容护(hù)理板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计(jì)算机设备、养殖业(yè)、数字(zì)媒体板块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企(qǐ)股(gǔ)年内心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气(qì)低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发酵月(yuè)余，部分高位(wèi)人气股近(jìn)期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金面(miàn)来看，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一(yī)别此(cǐ)前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具(jù)体个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)有不少(shǎo)个(gè)股获逆市(shì)加(jiā)仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石(shí)化、片(piàn)仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在(zài)3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在热(rè)点题材(cái)上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国企改革的深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结(jié)合政策方(fāng)向来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市(shì)平台或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善(shàn)型(xíng)：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催(cuī)生(shēng)重估行情，如公共事业领域(yù)与(yǔ)三大通信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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