投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的(de)规(guī)律永不(bù)变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)几近是什么意思，几近什么意思拼音: #ff0000; line-height: 24px;'>几近是什么意思，几近什么意思拼音存在着(zhe)较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，几近是什么意思，几近什么意思拼音trong>投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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