投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(什么是人员类型 人员类型有哪些yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也(yě)早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xu什么是人员类型 人员类型有哪些ān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根什么是人员类型 人员类型有哪些据对产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来(lái)的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业(yè)发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在(zài)未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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