总市值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技创新投资带来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关(guān)注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(外科鼻祖是谁？huì)消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官(guān)网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会(huì)将进一(yī)步完(wán)善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安(ān)排，保障了(le)期(qī)权市(shì)场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(z外科鼻祖是谁？ #ff0000; line-height: 24px;'>外科鼻祖是谁？hōng)国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士(shì)对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资层(céng)面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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