近期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示，该(gāi)平台假期国内(nèi)酒店(diàn)、景(jǐng)区门票、机票(piào)订单量均反超2019年(nián)水(shuǐ)平。同(tóng)时民航局披露，从机票(piào)预订数据看，五一假期(qī)订(dìng)票(piào)已超600万(wàn)人次，或成为史(shǐ)上旅游出行热度(dù)最高的五一(yī)假期。此外近20部影片定档五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线有(yǒu)望(wàng)迎来强复苏。在(zài)消(xiāo)费(fèi)需求火爆(bào)下，可以关注(zhù)交运、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来(lái)临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以来，国内(nèi)疫后复苏趋(qū)势(shì)较(jiào)强。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头企业(yè)发(fā)布一季度经营(yíng)数据，公司一(yī)季(jì)度整体入(rù)住率同(tóng)比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房(fáng)产(chǎn)生的(de)平(píng)均实际(jì)营(yíng)业收入）分别(bié)同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局数据，一季度民航运(yùn)输共完成运输(shū)总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年(nián)四(sì)季度大幅提(tí)升38.5个百(bǎi)分点；一季度(dù)共完成旅客运输量1.29亿人次(cì)，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行(xíng)需求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游(yóu)预(yù)测报告》显示(sh武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义ì)，距离(lí)假(jiǎ)期不(bù)到10天，特别是住宿(sù)火爆程(chéng)度远(yuǎn)超预期(qī)，五一(yī)境内酒店(diàn)市(shì)场搜索热度已(yǐ)达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今年五(wǔ)一也是出(chū)境(jìng)团队(duì)游(yóu)试点恢复后的首个(gè)长假(jiǎ)。数(shù)据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境游(yóu)酒店(diàn)搜索(suǒ)热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日(rì)，外交部宣(xuān)布自4月(yuè)29日起，所有(yǒu)来华(huá)人员可以登机(jī)前48小时内抗原检测代(dài)替核酸检(jiǎn)测，航(háng)空公司不再(zài)查验登机前检测证明。针对来华人员的(de)防(fáng)疫政策放(fàng)宽后，入境客流量有望进一(yī)步(bù)提升，继续刺激(jī)国(guó)际客流复苏。

　　与此同时，民航局预(yù)计，五一假期民(mín)航将运输旅客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航旅客(kè)量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布(bù)，不过民航局当(dāng)时预(yù)计旅客量为(wèi)200万人(rén)次(cì)。因此今年(nián)有望(wàng)将超过疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出行热(rè)度最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进一(yī)步放开，旅游出武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义行市(shì)场均呈向好态势。

　　“红五月(yuè)”可(kě)期

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前(qián)结束，截至4月28日，已经披露一季(jì)报的(de)上(shàng)市公司接近4000家。从目前财报披露(lù)情况看，旅游出行(xíng)相关板块景气度显著恢复(fù)，用整体(tǐ)法测算，申万社(shè)会服务行业一季(jì)度归母净利润增(zēng)速达(dá)到(dào)144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出行需求(qiú)集中释放(fàng)，且(qiě)春节后(hòu)旅游行情转入淡季，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预(yù)期旅游业复(fù)苏(sū)趋缓。但从五(wǔ)一的(de)数据来看，伴随着景气复苏的持(chí)续兑现(xiàn)，行业(yè)有(yǒu)望重获市(shì)场关注(zhù)。

　　另一方面，民航出行(xíng)需求恢复有望贯穿全年。同(tóng)时(shí)供给端，疫情期间我国机队引进(jìn)收紧，飞行员结构性短缺问(wèn)题凸显(xiǎn)，后续(xù)或将逐步好(hǎo)转。叠加票(piào)价改革仍在(zài)推(tuī)进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节假日，“五一档”电(diàn)影(yǐng)票房市(shì)场(chǎng)也有较高占比。从(cóng)历史数据看(kàn)，国(guó)内电影(yǐng)总票房(fáng)自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元(yuán)，五一(yī)档期票(piào)房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升(shēng)至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关(guān)停，五一档(dàng)期(qī)电影纷纷撤档，票房(fáng)远不(bù)及预期，而2023年影(yǐng)院全面(miàn)恢(huī)复运营(yíng)，撤档重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今年(nián)五一(yī)档期将回升至2021年水平(píng)，延续(xù)此前连涨态势(shì)。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来(lái)看，已(yǐ)有近20部影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档(dàng)，数量上已超过(guò)历年同档期(qī)，重点电影包括(kuò)《惊天救援(yuán)》、《长空之王(wáng)》、《检察(chá)风云》等(děng)。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计(jì)票房(fáng)破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截(jié)至(zhì)4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于影视行业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升。前期(qī)策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生成布景(jǐng)，换脸换(huàn)声，或直接使用虚拟(nǐ)人替代真(zhēn)人演员(yuán)。后(hòu)期(qī)制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编辑视(shì)频。宣发(fā)环节(jié)，AI可辅助生成(chéng)海报(bào)、预(yù)告片等(děng)宣传素材。种种(zhǒng)因素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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