美东(dōng)时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布(bù)的最新会议(yì)纪要(yào)显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，但在(zài)是否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存(cún)在(zài)明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多(duō)官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预(yù)期美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压(yā)力(lì)可能(néng)比预期更持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动(dòng)的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资和(hé)招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进行的产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的(de)其他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的(de)政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业(yè)的(de)压(yā)力，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的(de)方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策(cè)的程度(dù)表示不(bù)确定，在这次利率决(jué)议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极有可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他(tā)们(men)现在对(duì)进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对(duì)此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们(men)的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动性来(lái)满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收(shōu)缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行的股价(jià)在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预(yù)期，而不是对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次(cì)加剧(jù)的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高(gāo)度关注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和(hé)整体(tǐ)经济(jì)出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的(de)资金竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读dìng)性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派(pài)立场，因(yīn)此该行(xíng)现在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标(biāo)普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问(wèn)及是(shì)否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其(qí)实可以非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花(huā)了(le)太多的(de)钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后(hòu)的(de)英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算(suàn)平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度(dù)的(de)营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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