公募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加(jiā)减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对(duì)某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最(zuì)大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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