曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界(jiè)500强”之(zhī)一的雪(xuě)松控股，早已(yǐ)变得大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾(céng)经最引以为傲(ào)，也是为雪松(sōng)系创(chuàng)始人张劲戴上(shàng)“世界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国好(hǎo)老(lǎo)板”等多个光环的“供应(yīng)链(liàn)金融”业(yè)务(wù)，如今正(zhèng)式(shì)被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立案(àn)查(chá)处，其本人(rén)也被正(zhèng)式采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松昆明市属于几线城市，云南最好三个城市发展）公告(gào)称，近日，公(gōng)司无(wú)法与实际控制人张劲(jìn)取得联系，无法确(què)定其(qí)失联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而(ér)就(jiù)在5月(yuè)7日，广(guǎng)州市公安(ān)局黄浦分(fēn)局发布(bù)公告称，因(yīn)涉嫌非法吸收公众存款，广东(dōng)圆方投资(zī)有限公司（以下简称“圆方投(tóu)资(zī)”）等已被立(lì)案查处。公安(ān)机关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安机关已依(yī)法提(tí)取相(xiāng)关涉案数据，并已委托专业机构进行(xíng)独(dú)立鉴定和(hé)司法审计，已对涉案相关资产予以查封、扣押(yā)、冻结(jié)。目前案件正在进(jìn)一步侦办中。

　　企查(chá)查显示，圆方投资(zī)的(de)背后正是雪松(sōng)控(kòng)股。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松控股(gǔ)的实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本还对(duì)张(zhāng)劲一年多之前(qián)承诺的理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投资(zī)人，瞬间破防(fáng)。

　　本就(jiù)股价(jià)不振且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接连跌停(tíng)三天，截至5月10日(rì)报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的前身为1997年成立的君华(huá)集(jí)团，是(shì)一家主营房(fáng)地产的企业，总(zǒng)部位(wèi)于广州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收(shōu)超过30亿元，被广东省委(wěi)省政府评为广东省百强企业(yè)。张劲的野心也(yě)随之展露，逐步开始涉猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工产业、文旅等众多领(lǐng)域(yù)，收购了包括(kuò)齐(qí)翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲(jìn)重(zhòng)组了公司的产业版图(tú)，雪松(sōng)控股应(yīng)运而生，资(zī)产规模迅速飙(biāo)升。在张劲的构想中，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)实现“三个万亿”目标(biāo)也只(zhǐ)是手到擒(qín)来，即“万亿销售额、万亿资产(chǎn)、万亿(yì)市(shì)值”。

　　要(yào)知道，2015年(nián)整(zhěng)个雪松系的营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网介绍(shào)，雪松(sōng)控股(gǔ)致力(lì)于(yú)成(chéng)为全球领先的大宗商品综(zōng)合性产业集团，在全球范围内积极(jí)拓展(zhǎn)大(dà)宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商品资源、供(gōng)应链服务等核心领域，加快(kuài)推动新材料、新(xīn)技术创(chuàng)新突破(pò)，同时围(wéi)绕(rào)主业布局开展产业投(tóu)资及城市(s昆明市属于几线城市，云南最好三个城市hì)综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借(jiè)独一无二(èr)的供应链业务迅速提升资产规(guī)模，营收已经(jīng)翻了好几(jǐ)倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续(xù)四(sì)年登(dēng)榜(bǎng)。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链(liàn)业(yè)务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松控股，开(kāi)始打着“供应链金融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收(shōu)账(zhàng)款”为底层(céng)资产，假借(jiè)各(gè)类金交(jiāo)所、产交所(suǒ)、伪金交(jiāo)所通道，超(chāo)过350只违规“理财产(chǎn)品”面(miàn)向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公布数据，雪松(sōng)方面对外发行(xíng)的理财产(chǎn)品存量规(guī)模(mó)大约在200亿元左右，涉及(jí)投资(zī)人约8000人。

　　然(rán)而(ér)好景(jǐng)不(bù)长，短(duǎn)短一年时间(jiān)，雪松信托自2021年(nián)4月开始出(chū)现理财(cái)产品发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松控股(gǔ)方面曾(céng)陆续发布多次口(kǒu)头或书面兑付方(fāng)案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕(xī)，雪(xuě)松控(kòng)股在(zài)2021年12月出具的兑付计划(huà)显示(shì)，此(cǐ)前逾期产品的兑付自2022年1月起陆(lù)续执行(xíng)，最晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑(duì)付(fù)2021年9月-12月到期的(de)产品(pǐn)本金10％；2021年(nián)12月(yuè)前到期的产(chǎn)品(pǐn)其余(yú)未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台实物资产(chǎn)兑付补充方案(àn)，供(gōng)投资者选(xuǎn)择。

　　不过(guò)，连春节(jié)前夕的首次兑付都(dōu)无法(fǎ)如约(yuē)完成，终(zhōng)于点燃了投(tóu)资人(rén)的(de)怒火(huǒ)。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松(sōng)控股发了(le)一封落(luò)款为董事长(zhǎng)、实控(kòng)人张劲(jìn)的致(zhì)歉信，称(chēng)受(shòu)各种(zhǒng)因(yīn)素(sù)影响，资产处(chù)置及回款计划未能按照预期方案落实，公司外部协(xié)调资金的(de)努(nǔ)力，也未能取得实质性(xìng)效果，致(zhì)使原本定应于当月(yuè)底(dǐ)完成的兑付无法完成。

　　不一样(yàng)的“配方”

　　由于(yú)理(lǐ)财产品(pǐn)无法兑付而(ér)暴雷(léi)，这(zhè)与近年来恒大等房地产(chǎn)企(qǐ)业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不(bù)同的是，两者的(de)底(dǐ)层逻辑大相径庭，更(gèng)加令人无法(fǎ)接(jiē)受。

　　投(tóu)资(zī)人(rén)调查发现，这总(zǒng)规(guī)模200亿(yì)元、350余只理财产品(pǐn)背后，构筑的(de)是一个庞大的融(róng)资网(wǎng)络，涉及企业数量高达(dá)63家，除了或明或(huò)暗的雪松系(xì)公司，还有大量(liàng)的假央企、伪国企。而作为(wèi)底层资产的应收(shōu)账款，系(xì)建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同(tóng)时，深交所也向雪(xuě)松系两家上市公司雪松发展和齐(qí)翔腾达下(xià)发关(guān)注函，要求其核实媒体(tǐ)曝出的数十家空壳公司是否(fǒu)为公(gōng)司的供应(yīng)商或客户，并说明公司(sī)是否参与雪松信托(tuō)产(chǎn)品底(dǐ)层资产的应收账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即(jí)做(zuò)假账(zhàng)。换句话说，支撑这场供应链金融的底层资产(chǎn)原本就(jiù)是雪松(sōng)系自导自演的一场戏。

　　雪松的(de)供应(yīng)链业务相当大一部分(fēn)原本(běn)就是一(yī)场(chǎng)“融资性(xìng)贸(mào)易”，即通过(guò)在(zài)体系内的(de)“闭(bì)环”不(bù)断空转交易(yì)量做大规模，继而(ér)获(huò)取(qǔ)更(gèng)多融资(zī)，这与数(shù)年前大(dà)范(fàn)围(wéi)爆发的P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前的2015年(nián)，全(quán)国范围内出(chū)现大范围(wéi)股(gǔ)灾(zāi)时(shí)，张劲曾在朋友圈里(lǐ)高调喊话(huà)。

　　“靠政(zhèng)府(fǔ)不如(rú)靠自(zì)己，公司员工如(rú)果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的(de)，尽(jǐn)快向公司反(fǎn)映，公司提(tí)供现金支持。炒股严重影(yǐng)响到(dào)个人生活的，也(yě)可(kě)以和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打工人(rén)泪(lèi)目(mù)，把这家名声不(bù)显的企业名闻全国，张劲也被冠以“中国(guó)好(hǎo)老板”的名头(tóu)。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前大家(jiā)心(xīn)目中的(de)“好老板”突然成(chéng)了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员工钱(qián)财。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所(suǒ)做出的(de)承诺三番五次食言，依然有人(rén)表示愿意与其共度难关，直到日前公安机关立案公告(gào)传来。

　　多人落(luò)网，资(zī)不抵债

　　需(xū)要指出的是，警方通(tōng)告中(zhōng)所披露的圆(yuán)方投资只(zhǐ)是雪松(sōng)系金(jīn)融业务的经办(bàn)公司之一。

　　有知情人士向(xiàng)观察者网透露，由于涉案关联公(gōng)司(sī)过多，不便逐一(yī)列出，所以用“圆方投资等公(gōng)司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今一(yī)年多，经侦部门(mén)对雪松涉嫌非(fēi)法集资的调查早已(yǐ)在持(chí)续进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪松系高(gāo)管(guǎn)的(de)控制(zhì)也早已(yǐ)开(kāi)始。

　　从公安程(chéng)序(xù)上来(lái)讲，通常公告披(pī)露(lù)此次(cì)对(duì)张劲采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施，意(yì)味着(zhe)基本(běn)案情已调查清(qīng)楚，对于整个雪松系公司涉(shè)嫌非法吸(xī)收公众(zhòng)存(cún)款案进(jìn)入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消息(xī)来看，雪松控股“失联”高管(guǎn)也(yě)远不(bù)止张劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公(gōng)司工(gōng)作人(rén)员多(duō)次(cì)通过电话、微(wēi)信(xìn)等方式与公(gōng)司董事陈晖联(lián)系，均无(wú)法与(yǔ)其本人取得联(lián)系，也无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而陈(chén)晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董事之(zhī)一，其兼任雪松控股(gǔ)集(jí)团、雪松实(shí)业集团的董事，还在广州雪松文(wén)化(huà)旅游投资有限(xiàn)公司(sī)、广州(zhōu)市雪(xuě)松(sōng)互联网(wǎng)小额贷款有限公司等数十家(jiā)公司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道(dào)称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪松控(kòng)股二(èr)号人物林伟龙，以及曾(céng)在集团内主管资金的(de)头号人物谢少彬等人，也在半年前就已经(jīng)被控制。

　　同时(shí)，整个雪松(sōng)系的崩塌速度也(yě)与日(rì)俱增。

　　目(mù)前，雪松发展由于(yú)连年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另(lìng)一家(jiā)A股主要上市(shì)公司齐翔腾达(dá)，也在5月(yuè)4日公(gōng)告(gào)称，山东能源集(jí)团(tuán)新(xīn)材(cái)料(liào)公司要约收购(gòu)实施完(wán)毕(bì)，本次(cì)要(yào)约收购系山能新材料作为(wèi)重整投资人(rén)通过重整程(chéng)序取得(dé)齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔集(jí)团所持有的上市公(gōng)司(sī) 45.91％股份(fèn)而触发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东(dōng)国(guó)资。

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