本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意到，本周后(hòu)几个(gè)交易(yì)日(rì)，铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)一直处于下(xià)跌的态势(shì)，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二(èr)季度以来(lái)成材(cái)消费持续(xù)低(dī)迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价(jià)格(gé)下(xià)降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶回(huí)落，下(xià)游需求走弱开(kāi)始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需(xū)求复(fù)苏不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加(jiā)外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需(xū)求看(kàn)，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售(shòu)明(míng)显好(hǎo)转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年(nián)同期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压(yā)力。”国投安信期货高级分析师(shī)何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿石(shí)库存(cún)总量(liàng)矛盾(dùn)不明(míng)显。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均水平，低(dī)库存有望成为常态(tài)，对补库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供(gōng)需(xū)将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年(nián)这(zhè)一趋势将更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低(dī)，港口库存维持下降态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策调(diào)控(kòng)力度增(zēng)大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石(shí)库(kù)存总(zǒng)量为9123喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回(huí)调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按(àn)需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库需(xū)求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端表(biǎo)现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依(yī)然承(chéng)压(yā)。持续调整后压力得(dé)到(dào)基本(běn)释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价(jià)格波动幅度(dù)较前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过(guò)分(fēn)悲观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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