北交所开(kāi)市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局(jú)力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基金密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠(dié)加(jiā)较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖(wā)掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只次新(xīn)基金公告可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家(jiā)基金公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范(fàn)围、资(zī)产(chǎn)配置比例(lì)、风险(xiǎn)收益(yì)特征和(hé)相关(guān)风险(xiǎn)控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等前(qián)提(tí)下，公司旗下基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同(tóng)的(de)有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集(jí)公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了(le)北发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系交所相关(guān)股票潜在的(de)投资机会，开始(shǐ)加大(dà)布局(jú)力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市(shì)以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认(rèn)为，一方(fāng)面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的(de)角度(dù)来看(kàn)，公(gōng)募参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表(biǎo)现也使得越来越多投资者(zhě)关注(zhù)到北(běi)交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的(de)配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标(biāo)的稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新(xīn)基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高。“预计随着(zhe)后续(xù)市(shì)场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速(sù)成(chéng)长，北交所(suǒ)投(tóu)资有(yǒu)望实(shí)现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同(tóng)时，也可(kě)根据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道(dào)的(de)公司估值水平(píng)，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积(jī)极(jí)参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金上述投(tóu)研(yán)人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交所投资机会，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股票，同(tóng)时会增加(jiā)研究(jiū)团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有北(běi)交所个(gè)股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资(zī)北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半(bàn)年(nián)新能源行业(yè)整体回(huí)调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所的投资(zī)价值仍然受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈现的特(tè)征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相(xiāng)比(bǐ)一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证的(de)大多数(shù)公(gōng)司而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标的(de)规(guī)模也相对更小；但从(cóng)长期投资的(de)角度来说(shuō)，这(zhè)也(yě)意(yì)味着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没(méi)有明确(què)的(de)偏好，但是(shì)整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到的关(guān)注度可(kě)能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示(shì)，从中(zhōng)长期(qī)视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交所交(jiāo)易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资(zī)价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动(dòng)性不(bù)断(duàn)提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点(diǎn)关(guān)注具有高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系强的(de)优质产业链(liàn)。更(gèng)多的(de)阿(ā)尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国(guó)家(jiā)政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三个领域。”

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