金融界4月28日消息 为规(guī)范开展内地(dì)与香港(gǎng)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作相关业务，保护境内外(wài)投资者合法(fǎ)权(quán)益，维护利率互换市场秩序，中国人民银行制(zhì)定(dìng)了(le)《内地与(yǔ)香港利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》，现予以(yǐ)公(gōng)布，自2023年4月28日(rì)起(qǐ)施(shī)行。

　　中国人民银行(xíng)有关部门(mén)负责人表示，未来中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适时增加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度(dù)，优化交(jiāo)易清算安排，为境外投资者提供更加(jiā)便利高效的风险管理工具。另(lìng)外，两地监(jiān)管当局将结合各方面情况，在(zài)风险(xiǎn)可控、对等互利的原则(zé)下，适时研(yán)究(jiū)扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行(xíng)有关部(bù)门(mén)负责人(rén)就《内地(dì)与香港利率互换市(shì)场互联互通合作管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求的(de)境外投资者(zhě)包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于(yú)境(jìng)外(wài)央行、国(guó)际金融组(zǔ)织、主权财富基金运用(yòng)人民币投资银行间市场有关(guān)事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗国人民(mín)银行关于(yú)进一步做好(hǎo)境外机(jī)构投(tóu)资者投资银(yín)行间(jiān)债券市场有关事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香(xiāng)港(gǎng)债券市场互(hù)联互通合作管理暂行(xíng)办法》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第1号(hào)）等文件要求、完(wán)成银(yín)行间债券市场准入备案(àn)的境(jìng)外投(tóu)资者等，可根据《内地(dì)与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作管理暂(zàn)行办(bàn)法》（以下简称《办法》）相关规定参与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境(jìng)内外投资者可以签署的协议范围(wéi)是什(shén)么(me)？

　　答(dá)：根据《办法》，境(jìng)内外投资者开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”交易前可以与交易对(duì)手方(fāng)签署经(jīng)中国(guó)人民银行认可的(de)衍(yǎn)生品主协议(yì)或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央(yāng)清算衍生品执行协(xié)议(yì)（CDEA协议(yì)）等衍生品协议(yì)。境(jìng)内投资者应当将是否签署协议、签署协议类型等(děng)事项向中国外汇交(jiāo)易中心备案。目(mù)前(qián)，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会(huì)正在研(yán)究(jiū)制定“互换通”衍生品协议，待其正式发布后也可(kě)供境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境外投资(zī)者的投资范围是什(shén)么(me)？

　　答(dá)：“北向互换通”境外(wài)投资者现阶段可在银行间市场开展符(fú)合(hé)集中清算(suàn)要求的人民币(bì)利率互换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可(kě)的(de)境外电(diàn)子交易(yì)平台、境(jìng)内电子交(jiāo)易(yì)平台包括哪些？酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗境(jìng)外投资(zī)者的对手方、交易模式(shì)有(yǒu)哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加入其他受认可的电子交(jiāo)易平(píng)台，受认可的境内(nèi)电子交易(yì)平台为中国外汇(huì)交易(yì)中心。

　　为便利境外(wài)投资者开展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通(tōng)”参照“债券通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即“互换通”报价商(shāng)）与境(jìng)外投资者进(jìn)行交易，“互换(huàn)通”报价商名单可在中国外汇交易(yì)中心网站(zhàn)上(shàng)查询。

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易在境内(nèi)电子交易(yì)平台达成(chéng)，交易(yì)一经达成即视为交易已确(què)认。境外投资者可(kě)通(tōng)过中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行认可的境外电子交易平台(tái)与境内电子(zi)交易平台的连接(jiē)，向(xiàng)境内电子(zi)交易平台发送交(jiāo)易指(zhǐ)令，与“互(hù)换通”报价商(shāng)达成(chéng)交易。

　　五、中国人民银行(xíng)认(rèn)可的境内清算机(jī)构和香港证监(jiān)会认可的境(jìng)外(wài)清算机构(gòu)包(bāo)括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银(yín)行认可的境内清(qīng)算机构为银行间市场清(qīng)算所股份(fèn)有限公司（以下(xià)简称上海清(qīng)算(suàn)所），香港(gǎng)证监(jiān)会认可的境外清(qīng)算(suàn)机构为香港交易(yì)所旗下香港场外(wài)结(ji酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗é)算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资(zī)者(zhě)开(kāi)展集中清(qīng)算的主要流程是(shì)？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结算公司清算(suàn)会员资格或作为清算客户委(wěi)托(tuō)场外结算公司(sī)综(zōng)合清算(suàn)会员代理清(qīng)算(suàn)，并与场(chǎng)外结算公司(sī)综合清算(suàn)会员签订客户清算协议。交易达(dá)成后，境内(nèi)外清(qīng)算(suàn)机(jī)构对(duì)交易进行风(fēng)控检查，对于符合集中(zhōng)清算要求的交(jiāo)易(yì)及时(shí)纳入集中清算。境外机构通过场外结算公司(sī)或(huò)其综合清算会员完(wán)成保(bǎo)证金及资金(jīn)结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如何进行衍生品交易的合(hé)约替代？

　　答：合(hé)约替代(dài)是指(zhǐ)清算机构作为(wèi)中央对手(shǒu)方(fāng)针对已成交的交易充当买(mǎi)方的卖(mài)方和卖方的(de)买方的一种法(fǎ)律安排(pái)，并据此与买方和卖方(fāng)建立(lì)两个新合约，以清偿买卖双方之间的(de)初始债务。“北向互换通”业(yè)务中，境外与(yǔ)境内参与者(zhě)达(dá)成的(de)交易(yì)在经过上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司(sī)的集中清算审核后，上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公司于当日将交易进(jìn)行合约替(tì)代，进入集中清算(suàn)，生成为(wèi)三(sān)个(gè)独立(lì)的新合约，分别为境外参与者与场外结算公司、场(chǎng)外结算公司与上海清算所、上海清算所与境内参(cān)与者之间的合约。境外(wài)与境内(nèi)参与者之间将(jiāng)不再存(cún)在合(hé)同关系。对于未(wèi)纳(nà)入集中清(qīng)算的交易，依照成交双方约定的处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互(hù)换(huàn)通”业务场景下的(de)跨境资金流动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场景下，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)之间的跨境资金结算(suàn)主(zhǔ)要通过人民币(bì)跨境支(zhī)付系统(tǒng)办理(lǐ)。同时，场外结算公司(sī)可在境内银行开立人(rén)民(mín)币基本存款(kuǎn)账(zhàng)户(hù)和人(rén)民币“互换通”结算专(zhuān)用存(cún)款账户(hù)（NRA账(zhàng)户），作为极端情况下(xià)应急结算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互换通”交易(yì)结(jié)算需要在应急情(qíng)况下所融入资金的(de)本息和费用以及符合中(zhōng)国人民银行规定的其他(tā)收入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通(tōng)”业务风控方案(àn)的一部分，上海清(qīng)算所与场外结算公司将针对双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口建立(lì)“互换通(tōng)”资源池安排。双方向“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池缴纳担(dān)保品(pǐn)，该资源池独立于每一中央对手(shǒu)方(fāng)从各自(zì)清算参与(yǔ)者(zhě)收取(qǔ)和(hé)追缴的保证金(jīn)、清算基金之外，不用于任(rèn)何会员机构的(de)违约(yuē)损(sǔn)失分摊。上(shàng)海清算所向资源(yuán)池(chí)缴纳的(de)资金存放(fàng)在以(yǐ)场(chǎng)外结算公司名义于境(jìng)外开立的“互换(huàn)通”专(zhuān)用账户(hù)，场外结算公(gōng)司向(xiàng)资源池缴纳的资金(jīn)存放在以上海清算所名(míng)义于境内(nèi)开立的“互(hù)换通”专用人民币/外币(bì)账户，相关账户(hù)内资金可豁免跨(kuà)境债权债务(wù)登记及额度管理要求。场外结算公司与上海清算(suàn)所每日基于双方清算所之间的风险敞口计(jì)算“互换通”资源池要求，并通过(guò)境内(nèi)外存管(guǎn)银行办理人民币(bì)或外币资金的跨(kuà)境划(huà)转。

　　有(yǒu)汇报(bào)责任的机(jī)构应当及时履行报送义务。上海清算所和境内资(zī)源池存管银行应(yīng)当向人民币跨境(jìng)收付信(xìn)息(xī)管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民(mín)币收支信息；被撤销的交易如涉(shè)及双边(biān)结(jié)算补(bǔ)偿金的，相(xiāng)关(guān)境内结算银行应当进行跨境人民(mín)币收支信息报(bào)送。上海(hǎi)清算所、境内投资(zī)者等相(xiāng)关主(zhǔ)体应当按照规定履行国(guó)际收支统计申(shēn)报义务，原则上“互(hù)换通”交易和资源池业(yè)务(wù)由(yóu)上海清算所集(jí)中进行国际收支统计申报，补偿(cháng)金等不经由(yóu)上(shàng)海清算所清(qīng)算的交(jiāo)易(yì)或资金收付，由境内投资者等相(xiāng)关主体(tǐ)进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运行，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境外投资(zī)者投(tóu)资银行间债券市场的(de)情况(kuàng)，初期全市场每日交易(yì)净限额(é)为200亿元人民币（即(jí)全部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额每日不超过200亿元(yuán)人民币），清算(suàn)限(xiàn)额为40亿元(yuán)人民币（即上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之(zhī)间净(jìng)头寸(cùn)对应的(de)“互换通”资(zī)源池(chí)风险敞口(kǒu)上(shàng)限为40亿元(yuán)人(rén)民币(bì)）。未(wèi)来(lái)，可根据市场发展情况适(shì)时(shí)调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人(rén)民(mín)币(bì)购售业(yè)务相关规定具(jù)体包括哪些文件？

　　答：目前，关于(yú)人(rén)民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务的相关文件主要包括(kuò)：《中国(guó)人民(mín)银行关于(yú)明确(què)跨境(jìng)人(rén)民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)关于调整(zhěng)人民币购售业务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)关于拓宽人(rén)民币购(gòu)售业务范围的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家(jiā)外汇管理局(jú)公(gōng)告(gào)》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办(bàn)公厅关于加(jiā)强(qiáng)境外金融机构进(jìn)入银行间外汇市场开展人(rén)民币购售业(yè)务宏观审慎(shèn)管理有关事项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售业务境(jìng)外参(cān)加行和境外清(qīng)算(suàn)行(xíng)进入(rù)银行间(jiān)外(wài)汇市场有(yǒu)关事项的公告》（中(zhōng)汇交公(gōng)告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在(zài)境内银行间外汇市场平盘头(tóu)寸时(shí)，沿用现有境(jìng)外清算行和境外参(cān)加行的业(yè)务模式、产(chǎn)品种类和(hé)信息报(bào)送等(děng)相关安(ān)排。根(gēn)据《办法》和人民(mín)币购售业务管理规定，香港结算行在境内银(yín)行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，应当确保(bǎo)与其相关的境外投(tóu)资者在本机构(gòu)的资金兑(duì)换是基于“北向(xiàng)互(hù)换通”的真实合理需(xū)求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外汇参与(yǔ)交易的，其交(jiāo)易到期或不再继(jì)续参与(yǔ)的，原则上应当(dāng)通过香港结算行兑(duì)换(huàn)回外(wài)汇(huì)”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外投资(zī)者通过“北向互换通”投资内(nèi)地(dì)银行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市(shì)场，使用(yòng)外汇的境外投资者可在香(xiāng)港(gǎng)结算行办(bàn)理(lǐ)外(wài)汇资(zī)金兑换(huàn)，香港结算(suàn)行由此所(suǒ)产生的头寸(cùn)可到(dào)境内(nèi)银(yín)行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市(shì)场平(píng)盘。初期，境外投资者可选(xuǎn)择一家香(xiāng)港结算行办理业务。香港结算行为境外投(tóu)资者办理外汇(huì)资金兑换时(shí)，应当做好(hǎo)真实性审(shěn)核相关工作，确保(bǎo)所兑换的资金用于(yú)“北向互换通”交(jiāo)易。其交易(yì)到期所得的人民币资金，可继续投资，如用于非(fēi)“北向互换通”投资用途，应当(dāng)通过香港结(jié)算(suàn)行(xíng)兑(duì)换为外汇。

　　十二(èr)、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和(hé)相关(guān)金(jīn)融(róng)市场(chǎng)基础(chǔ)设(shè)施(shī)应当(dāng)向中国人民银行(xíng)认可的交易(yì)报告(gào)库报告“北向互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交(jiāo)易(yì)中心是中国人民(mín)银行认可的“北向互(hù)换(huàn)通”数据的交(jiāo)易报告(gào)库，在中国外汇交易中(zhōng)心达成的“北向互(hù)换通”交易，境内外投资者无(wú)需另行报告。此(cǐ)外，中国人民银行和相关(guān)监管部门可(kě)以(yǐ)根据(jù)需(xū)要(yào)向基础(chǔ)设施调取与境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)投资活(huó)动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会(huì)发(fā)布相(xiāng)关配(pèi)套业(yè)务细(xì)则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内(nèi)电子交易平台、境内外清算(suàn)机(jī)构将制订配套的业务规(guī)则等文件(jiàn)并对外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答(dá)：未来中国人民(mín)银行将根(gēn)据市场发(fā)展情况，适时增加投(tóu)资品(pǐn)种，调整交易和清算额度，优(yōu)化交(jiāo)易清(qīng)算安排，为境外投(tóu)资者(zhě)提供更加便利(lì)高(gāo)效(xiào)的风险(xiǎn)管理工具(jù)。另外，两地监(jiān)管(guǎn)当局(jú)将结(jié)合各(gè)方面情况，在风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗