大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市(shì)场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可(kě)能成为市场最有持续性(xìng)的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天(tiān)，上一(yī)次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数但(dàn)总市值反而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利(lì)了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字经area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数济/自(zì)主可控(kòng)等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模(mó)式。

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