自4月下旬(xún)高点回调接近13％，科创板(bǎn)再(zài)迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间，场内资(zī)金在(zài)科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全(quán)市场股票(piào)ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了(le)科创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导(dǎo)体(tǐ)相关(guān)ETF更是“几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来(lái)，场内资金不断借道(dào)ETF基金加(jiā)速布(bù)局(jú)科(kē)创板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场对上述板块投资价(jià)值的(de)认可(kě)。经过前期(qī)调整，这两(liǎng)大板(bǎn)块(kuài)性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ET几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同F最近一个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性(xìng)产品，ETF市场(chǎng)一(yī)直有着逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着(zhe)科(kē)创板的(de)回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基金看来，电(diàn)子、计算(suàn)机等科创板(bǎn)的核心权(quán)重(zhòng)行业持(chí)续获得资金青睐，一(yī)方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关注(zhù)焦点，另(lìng)一方面随着半(bàn)导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸(xī)引资金(jīn)切换赛(sài)道。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心板(bǎn)块(kuài)业绩变化(huà)来看，电子(zi)、计算机和通信板块的(de)2023年盈利和收入预期(qī)增速保持在较高水平，相比过(guò)去明显改善，与此同时(shí)新能源板块(kuài)的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一步(bù)分析(xī)指(zhǐ)出，整体来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长性宽基，今年一(yī)季度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的一致预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映(yìng)出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹(pǐ)配(pèi)度(dù)依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年(nián)以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估(gū)值性(xìng)价比以及对未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估(gū)值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行(xíng)业和(hé)公(gōng)司的(de)长期成长。”华南一(yī)位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名(míng)

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济(jì)产业省公布外汇法法令修(xiū)正案，将先(xiān)进(jìn)芯(xīn)片(piàn)制(zhì)造设(shè)备等23个品类追加列入出口管(guǎn)理的管制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在(zài)经过(guò)2个月的(de)公告期后，并将于(yú)7月开(kāi)始实施(shī)。受(shòu)益(yì)于国产替(tì)代加(jiā)速的预期，半(bàn)导(dǎo)体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数(shù)逆势飘红的(de)板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时(shí)间半导体板块回(huí)调，资金(jīn)也在(zài)加速抄底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月行(xíng)业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三(sān)名。

　　展望未来半(bàn)导(dǎo)体行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价(jià)格持续下探之(zhī)后，当前(qián)阶段或已接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其(qí)他半(bàn)导体产业链环(huán)节，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗商品属性，国(guó)际(jì)龙头会在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自(zì)身产能。而(ér)当扩产(chǎn)落(luò)地时，行(xíng)业(yè)进入供过于求周期(qī)，各厂商则会(huì)通过(guò)降价进行库存(cún)去化(huà)。供给与需(xū)求(qiú)的错配使得存储行业(yè)具(jù)有较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾历史上(shàng)存储芯(xīn)片(piàn)的周期(qī)走势(shì)，结合2022年(nián)四季度行业龙(lóng)头营收数据，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存(cún)储芯片(piàn)当(dāng)前处于(yú)筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业(yè)周期的(de)反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的(de)人工智(zhì)能(néng)新兴需求爆(bào)发，对于(yú)算力以及存储(chǔ)的(de)爆发性(xìng)需(xū)求由产业(yè)链下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加(jiā)近(jìn)两个季度(dù)量价持续下探的(de)周(zhōu)期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的(de)负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机(jī)会需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正(zhèng)的创新(xīn)落地(dì)。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大(dà)概率在二季度(dù)及二季度以后触(chù)底，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年(nián)硬科技的(de)投资机会(huì)更(gèng)多。

　　鹏华国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判(pàn)断，半导体产业(yè)链(liàn)正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩产业链库存(cún)的时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎来(lái)库存加(jiā)速(sù)出清，营收和利润迎来拐点。

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