为了(le)让自(zì)己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获得(dé)好的回(huí)报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约(yuē)3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利(lì)用控(kòng)制(zhì)的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多(duō)点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第(dì)一(yī)，没(méi)有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是(shì)“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务(wù)，部(bù)分用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德(dé)平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其(qí)代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环(huán)环(huán)相扣(kòu)、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平(píng)知悉并参(cān)与了本(běn)案(àn)行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披(pī)露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽(zé)广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水及相关银(yín)行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均(jūn)未披露(lù)相关情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德(dé)平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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