关注(zhù)市场(chǎng)热(rè)点消息(xī)。

　　美联储布(bù)拉德：利率可(kě)能(néng)需要进一步提(tí)高

　　周五，圣路(lù)易斯联(lián)储(chǔ)行长(zhǎng)布拉德表示(shì)，决(jué)策者可能不得(dé)不进一步提高利率以给通(tōng)胀降(jiàng)温(wēn)，但(dàn)他补(bǔ)充称(chēng)，自己将观望一定(dìng)时间，看看经济数(shù)据表(biǎo)现再(zài)决定6月应该采取(qǔ)何种行(xíng)动。

　　“我们过去15个月采取的激(jī)进政策遏制了通(tōng)胀的(de)上(shàng)升(shēng)，但目(mù)前还不清楚通胀是否处于通往2％的道路上。” 布(bù)拉德表示，需要(yào)看到“通胀实质性下(xià)降(jiàng)”才(cái)能确信没有(yǒu)必(bì)要(yào)加息。

　　布拉(lā)德还表示(shì)，他认为美联(lián)储仍然可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆，在不触发经济严重下滑的(de)情况下帮助(zhù)通(tōng)胀率回到2％目标(biāo)。

　　“经济可(kě)能陷(xiàn)入衰退，但这(zhè)不(bù)是基线情景。我认为基线情境(jìng)是经济增长缓慢，劳动力市场可能(néng)略有疲(pí)软(ruǎn)，通胀下降。”布拉德说。

　　布(bù)拉德是美联储(chǔ)决(jué)策者中鹰(yīng)派官员的(de)代表人物，素(sù)有(yǒu)“鹰王(wáng)”之称，但今年在联(lián)邦公(gōng)开市场委员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作(zuò)15日正式启动

　　中国(guó)人(rén)民银行5月(yuè)5日表示，香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（即 “互换(huàn)通”）的各项准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作进展顺利，初期(qī)先行开通“北铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”，“北(běi)向互换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资者经由香港与内地(dì)基础设(shè)施(shī)机构之(zhī)间(jiān)在交易、清算(suàn)、结算等(děng)方(fāng)面互联互(hù)通(tōng)的机制安(ān)排，参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。初期(qī)可交易品种为利(lì)率互(hù)换产品，报(bào)价(jià)、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投资者需与外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心签署报(bào)价商协(xié)议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互换集(jí)中清(qīng)算业务的清(qīng)算会(huì)员或该类会(huì)员的清算客(kè)户(hù)。

　　参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者为符合(hé)人民银行(xíng)要求并(bìng)完成内地银行间债券市场准入备案的境外机构(gòu)投(tóu)资者，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)权限的境外投资者需(xū)同时申(shēn)请成为场外结算(suàn)公司的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　初期全(quán)市(shì)场每日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币，清算限额(é)为40亿元人(rén)民币，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　罕见大(dà)乌龙，上交所(suǒ)道歉

　　昨日，转(zhuǎn)债(zhài)市场出(chū)现“大乌龙”。原(yuán)本公告停牌的嵘泰(tài)转债，昨日(rì)早盘却仍能正常交易，盘(pán)中(zhōng)一度上(shàng)涨近15％。上交所发现后(hòu)，于(yú)当日上午(wǔ)10时10分实(shí)施停牌，并发布公告，就相(xiāng)关(guān)原因进行排查(chá)。

　　5月5日盘后，上交所发布(bù)关于嵘(róng)泰转(zhuǎn)债停牌及相(xiāng)关交易处理情况的公告。公告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰工(gōng)业股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称(chēng)公司）在上交所网站发布(bù)关于实施“嵘泰转债”赎回暨(jì)摘牌的公告称，嵘(róng)泰(tài)转债最(zuì)后一(yī)个交(jiāo)易日为2023年5月(yuè)4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停止交(jiāo)易。公(gōng)司后续分别于(yú)4月27日(rì)、4月28日、4月29日、5月5日发布(bù)4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因技(jì)术原因，该可(kě)转债仍挂牌交易。上交所发现后，于当(dāng)日(rì)上午10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债(zhài)在匹配成交阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券交易所债券交(jiāo)易(yì)规则》第一百三十条(tiáo)等相关(guān)规定，嵘泰转债2023年5月5日相(xiāng)关匹(pǐ)配成(chéng)交(jiāo)取消(xiāo)，交易无效(xiào)，不进行清算交收。嵘泰转债的(de)转股和(hé)赎回不受影响，正(zhèng)常(cháng)进行。

　　对于该事件的发生，上交所深表歉意，并将妥(tuǒ)善处(chù)置后(hòu)续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在宏观(guān)利空阶段(duàn)性出尽(jǐn)后，市(shì)场(chǎng)情绪(xù)有(yǒu)所回(huí)暖(nuǎn)，叠(dié)加油脂(zhī)市场基本面迎来改善，“五(wǔ)一”假期过后，油脂市场连涨两日。昨(zuó)日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜(cài)籽(zǐ)油主力合(hé)约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约(yuē)2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美(měi)联储(chǔ)继续(xù)加息预期以及欧(ōu)美银行业危机的继续发酵，国际原油价格大幅下挫，外围市场环(huán)境整(zhěng)体偏弱。5月4日凌晨，美(měi)联储如预期加息25个基(jī)点，这是本轮加息周期(qī)的第十次加息(xī)，也(yě)可能是本轮紧缩周期的终点(diǎn)。同时，欧洲(zhōu)央行周四(sì)决定放慢(màn)加(jiā)息步伐(fá)。在外(wài)围(wéi)利空阶段性出尽(jǐn)后，大宗商(shāng)品市场情绪出(chū)现反弹(dàn)，油脂价(jià)格在假期(qī)开(kāi)盘(pán)走(zǒu)弱后也迎(yíng)来上涨。”中泰期货研究所油脂(zhī)油料分析师巩力赫(hè)表示，在此(cǐ)轮上涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油(yóu)脂，产地供(gōng)给偏紧，同时国内棕榈油库(kù)存连续下降支撑盘(pán)面走强，菜(cài)油紧随其后(hòu)，而豆油(yóu)因5—6月大豆到(dào)港压力涨幅相对有限(xiàn)。

　　在光(guāng)大期(qī)货(huò)研(yán)究所油(yóu)脂油料(liào)分析师侯雪(xuě)玲看来，油脂市场的强(qiáng)力(lì)反(fǎn)弹是由基本面(miàn)的改善推动的。她(tā)表示，一方面源于餐饮端的利多预期。油脂相关上市企业(yè)一季度(dù)业绩(jì)大增(zēng)，多因(yīn)为销(xiāo)量上(shàng)涨和(hé)毛(máo)利率提升共(gòng)同推动；“五(wǔ)一(yī)”旅游出行火爆，交通运输部数据显示，假期前三(sān)天日(rì)均发送人数和(hé)2019年(nián)、2021年基本持平(píng)。这意味着(zhe)油脂餐饮端消费亮(liàng)眼，假期后，现货普遍存在一轮补(bǔ)库需求。未来很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)，餐饮端将持(chí)续成(chéng)为(wèi)支撑油脂需求的重要力(lì)量。另一方面，国(guó)内大豆(dòu)压榨企(qǐ)业5月(yuè)上旬仍出(chū)现不同程度的停(tíng)机(jī)计划，市场(chǎng)现(xiàn)货供应仍有(yǒu)偏紧(jǐn)张情况(kuàng)，豆油累库速度(dù)放缓；而棕榈油方面，产地库(kù)存出现(xiàn)超预(yù)期(qī)下降。GAPKI数(shù)据显示，印(yìn)尼棕(zōng)榈油2月库(kù)存环比下(xià)降15％至264万吨，其中(zhōng)产量425万吨，出(chū)口291万(wàn)吨，印尼国内消费180万吨，分(fēn)项数据和1月(yuè)几乎(hū)持平。机构预期马来西亚棕榈油4月产量(liàng)环比(bǐ)增0.9％至130万吨(dūn)，出口环(huán)比下降(jiàng)19.3％至120万吨，由此(cǐ)推算4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外市场方面，受到(dào)马来西亚棕榈油库存(cún)减少的预期支撑，BMD毛(máo)棕(zōng)榈油期货价格在本周累计上涨超7％。“节(jié)前马来西(xī)亚棕(zōng)榈油整体数据(jù)偏弱(ruò)，出口月度环比下降(jiàng)，且产量(liàng)降幅不(bù)足(zú)，导致市场情绪略(lüè)显悲观。但在(zài)价格持续下跌后，利空(kōng)落地效应以(yǐ)及(jí)机(jī)构对于4月(yuè)马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油库存预估超预(yù)期下降的乐观情绪，推动期价快速反弹，而库存预估下降的(de)原因来(lái)自于(yú)马(mǎ)来(lái)西(xī)亚(yà)国内消费需(xū)求(qiú)的(de)增加(jiā)。”中辉期(qī)货油脂油料分析师贾晖(huī)表示，外盘带动内盘油脂价格(gé)上行，而豆油及菜油自身基本面(miàn)供应增加的利(lì)空(kōng)因素逐步(bù)弱(ruò)化也对盘面带来一些支持。

　　宏观(guān)和基本(běn)面，谁(shuí)将(jiāng)起到主(zhǔ)导(dǎo)作用(yòng)？

　　据外媒报道，周(zhōu)五公布的一项调查(chá)显(xiǎn)示，全球第二大棕榈(lǘ)油生产国(guó)——马来西亚截(jié)至4月底的棕榈油库存料(liào)降至(zhì)11个月(yuè)以来最低水(shuǐ)平，因产量持平且马来(lái)西亚国内使用量增(zēng)加。受(shòu)访的九位分析师(shī)和贸易(yì)商预估(gū)中值显示，棕榈油(yóu)库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三(sān)个(gè)月减(jiǎn)少并触及(jí)2022年5月以(yǐ)来最低水平。

　　与此(cǐ)同时，国内棕(zōng)榈油库存也由升转降，刷(shuā)新(xīn)5个半月(yuè)的最低水(shuǐ)平(píng)。中(zhōng)国粮油商务网监测数据显示(shì)，截至2023年(nián)第(dì)17周末，国内棕榈(lǘ)油库存总量(liàng)为77.9万吨，较(jiào)上周减少(shǎo)4.5万(wàn)吨；合同量为4.7万吨，较上周(zhōu)增加(jiā)0.7万吨。其中(zhōng)24度及以下库存(cún)量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；高度库存(cún)量为(wèi)4.2万吨，较上周减少0.1万吨。

　　“虽然(rán)马来西亚和国内棕榈油库(kù)存(cún)都在下降(jiàng)，但(dàn)原因各有不同。马来西亚棕榈油库存下降的(de)主要原因来自于产量的季节性减(jiǎn)产以及印(yìn)尼国内出口(kǒu)政(zhèng)策(cè)限(xiàn)制导致的(de)棕榈油(yóu)出口较好。而(ér)国内棕榈油库存大幅(fú)下降，主(zhǔ)要是受到年初国内疫情防(fáng)控措施优化(huà)调整带来(lái)的(de)餐饮消费的增加，同(tóng)时豆棕现货(huò)价差高位运行导致(zhì)棕榈油替代性能大(dà)大增(zēng)强，也进一步刺激了(le)棕榈油的消(xiāo)费(fèi)。

　　虽然马来西(xī)亚及中国棕榈油库存下降，但由(yóu)于印尼5月出口政策出现调整(zhěng)，将允(yǔn)许更多的棕(zōng)榈油出口(kǒu)，市场对于马来西(xī)亚(yà)棕(zōng)榈油5月出口(kǒu)数据保持谨慎(shèn)态(tài)度(dù)。中国和印度作(zuò)为全球主要的棕榈油进口国，虽然(rán)库(kù)存都不(bù)同程度下(xià)降，但都仍(réng)处于历(lì)史(shǐ)较(jiào)高水平，若棕榈油价格上(shàng)涨，将抑制其消费(fèi)和(hé)进口(kǒu)积极性(xìng)。”贾晖表示(shì)。

　　据侯雪玲介(jiè)绍(shào)，对于棕榈油产(chǎn)地来说，每年的1—4月属于去库周期，因产量处于年内低(dī)位，无法满足当月需求。今年(nián)4月国际豆棕(zōng)倒挂以及(jí)需求国库存(cún)偏高，棕(zōng)榈油出口需求差，但(dàn)依(yī)然没有(yǒu)扭转去(qù)库趋势。可(kě)以(yǐ)铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗说，产量绝对(duì)水平低(dī)是去库的(de)主要原因。后期随着产量(liàng)季节性增加，棕榈油重新(xīn)累(lèi)库也(yě)是必然趋势。

　　国内(nèi)方面(miàn)，侯雪玲(líng)认为，棕榈油的去库(kù)更多(duō)是供(gōng)需双重推动的结果。随着产(chǎn)地挺价，进口(kǒu)利(lì)润(rùn)差，棕榈油到港压力下(xià)降(jiàng)，月均(jūn)到港量30万吨左右(yòu)。更为重要的是，国内油脂餐饮需求旺盛，随(suí)着气温升高，棕榈油使用限制减(jiǎn)少，棕榈油表观消费同比几乎(hū)翻倍。国内棕榈油要想重(zhòng)新累库，需(xū)要进(jìn)口增加，也(yě)就(jiù)是(shì)说进(jìn)口(kǒu)利润打开，产(chǎn)地让(ràng)利(lì)，这至少(shǎo)需要产地库存压力(lì)明(míng)显恢复才有可能。因此，未来产地(dì)的累库必将早(zǎo)于国内，存在节奏差。

　　“从(cóng)目前的市场情况来看，短期内缺(quē)乏明显(xiǎn)利(lì)多因素驱(qū)动，因此棕榈油上(shàng)涨缺乏(fá)可持续性(xìng)。不(bù)过(guò)，从更长的年度时间周期来(lái)看，在厄尔尼诺(铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗nuò)气候的预期下，棕榈油有望逐步(bù)进入中期(qī)企(qǐ)稳(wěn)阶(jiē)段。后(hòu)续需要密切关注厄尔尼诺气候的发生和(hé)持续情(qíng)况。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看来(lái)，今年仍是“宏(hóng)观大(dà)年”，宏观(guān)层面对于大宗商(shāng)品的影响(xiǎng)仍然起到主导(dǎo)作(zuò)用。那(nà)么(me)，对于油脂市(shì)场来说是这(zhè)样吗？

　　“美联储加息周(zhōu)期接近(jìn)尾(wěi)声，欧洲央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围利空阶段(duàn)性出尽(jǐn)后，大宗(zōng)商品(pǐn)市场情绪(xù)出现反弹。不过，随着美联(lián)储(chǔ)会议(yì)的结束，市场焦点仍将集中在美国银行业的任何可(kě)能的风险(xiǎn)蔓延，对此仍需(xū)保持谨慎(shèn)态度。对(duì)于油脂来说，目前基本(běn)面仍(réng)然(rán)多空交织。当(dāng)前年度加拿(ná)大(dà)油菜籽(zǐ)的丰产对国内市场的压力持续存在，5—6月(yuè)进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)大量到港的(de)预期对豆系品种带来压力，另外国内棕榈油整体库(kù)存(cún)偏高也使得油脂整体的行情难以表现得特(tè)别强势。不过，油脂的估值在(zài)偏低的油粕比和当(dāng)前年度南(nán)美大豆(dòu)的减产预期的(de)逐渐兑(duì)现背景下，又显得处于偏低(dī)水平。在(zài)此情况(kuàng)下(xià)，油脂似乎(hū)难以(yǐ)表(biǎo)现出(chū)独立(lì)走(zǒu)势(shì)，单边行情(qíng)仍将(jiāng)比(bǐ)较多(duō)地被宏(hóng)观因素主导。”巩力赫(hè)表示。

　　而在贾晖看来(lái)，由于美联(lián)储加息已经在市场预期当中，因此对大(dà)宗(zōng)商(shāng)品市场的利(lì)空影响有限。对于油脂市(shì)场来说(shuō)，虽(suī)然生物柴油消(xiāo)费占比不低(dī)，比如(rú)棕榈油(yóu)工业消费占到产量(liàng)30％以(yǐ)上，欧盟工业消费和食用(yòng)消费各占(zhàn)一半(bàn)，但各国生物(wù)柴油政策比例一段时期(qī)内是固定的(de)，不会(huì)因为原(yuán)油及宏观市场(chǎng)的波动，而出现生物柴油产量的(de)大幅(fú)波动，加上油脂(zhī)食用(yòng)作为消(xiāo)费必需品(pǐn)，宏观因素影响有限，因此油脂自(zì)身基本面对(duì)价格(gé)波动仍然将起到主导(dǎo)作(zuò)用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗