企业积极踊跃赴境外上市融资渠道进一步拓宽

境内企业赴境外(wài)上(shàng)市呈现升温趋势。一方(fāng)面，年内超80家企业递表港交所，仅4月(yuè)份已有16家企业递表港交所，也有不少企业(yè)考虑美(měi)股(gǔ)上市。另一方(fāng)面，自去(qù)年3月31日《境内(nèi)企业境外发行证(zhèng)券和上市(shì)管理(lǐ)试行(xíng)办法》及配套指引文(wén)件施行一年多以来，境外备案趋于常态(tài)化，企(qǐ)业备案申请踊跃。仅4月份以来，已有16家企业获得境外发行上市和(hé)“全流(liú)通”备(bèi)案通知书，还有7家企业(yè)新提交备案申请，远超去(qù)年同期。

德恒律师事务所(suǒ)合伙人董立阳对《证(zhèng)券日报》记者表示，境外资本市场是企业(yè)不可或缺(quē)的融资渠道之一。此前(qián)诸多境内企业在(zài)境外资本市场上市，通(tōng)过持续融资实现快(kuài)速成长和规范(fàn)发展，资本回流也提升了国内相关行业(yè)从业者(zhě)的收益，带动行业长足(zú)进步。长远来看，赴境外上市(shì)是境内企业国际化、规范化发展的重要选项之一(yī)。

备案(àn)趋于常态化

企业申请踊跃

今年(nián)以来，境内企(qǐ)业提交备案(àn)材料积极踊跃。截至4月24日，年(nián)内已有(yǒu)69家企(qǐ)业获得境外发行上市和“全流通”备案通知书，另外99家企业仍在备案(àn)流程中，处于补充(chōng)材料(liào)或已接收(shōu)材料(liào)阶(jiē)段。其中，4月份以来(lái)，已有纵(zòng)目(mù)科技、毛戈平、国富氢(qīng)能等(děng)多家企业拟赴境(jìng)外上市向证监(jiān)会提交材料。

从(cóng)政策面来看(kàn)，企(qǐ)业赴境外上市渠道畅(chàng)通。4月份以来，多部门均发(fā)文支持企业赴境外上市融资(zī)。国务院日前印(yìn)发的《关于加强监管防范风险推动资(zī)本(běn)市场高质量发展的若干意(yì)见》提出，拓宽企(qǐ)业境外上市融资渠道，提升(shēng)境外上市备案管理质效。商务部、外交部、国家发展改革委等十部门近日(rì)联合印(yìn)发的《关(guān)于进一步(bù)支持境外机构投资境内科技型企业的若干政策措施》提出(chū)，将持续提高境外(wài)上市备(bèi)案管理质效，加(jiā)快备案办理(lǐ)进度，持续畅通科技型企业境外上市渠道。

“在以往的备案经验基础上，今年的备案周期已整体提速，对于市场上的多(duō)数申请企业而言，这意味着备案申请流程加快，整体(tǐ)预(yù)期(qī)更(gèng)为稳定。”董立(lì)阳表示。

从行业来(lái)看，备案企业较为多元。既有传统制造业，也有生(shēng)物(wù)医药、自(zì)动驾驶、人工智能等新兴产业，还有茶饮、美妆等新经济企(qǐ)业。从目的地来看，港交所、美国纳斯达克交易所、纽交所(suǒ)成为这(zhè)些企业的拟上(shàng)市地。

“创投机构(gòu)存在退出需求，进(jìn)一步推动(云天励飞4月26日大宗交易成交4380.00万元dòng)企业积极寻求境外上市(shì)。”华商律所执行合伙人齐梦(mèng)林对《证券日报》记者表示(shì)，随着备案(àn)机制(zhì)完善，备案速度和效率提(tí)高，将吸引(yǐn)更多企业寻(xún)求境外上市。

随着备案工作趋于常态化、清晰化，企业备案的透明度提(tí)云天励飞4月26日大宗交易成交4380.00万元升，监管层公开每家企业(yè)的备案进度、补充材料要求，进(jìn)一步明确企业预期。从近期备案要求来看，除了关注股权变动的合法合规性、行业资质、数据合(hé)规性(xìng)等，还关注前次上市进程终止的原因。例如(rú)，国富氢能被要求补充说明前期申请A股上市的相关情况，以及是否存在对本次发行上市产生重大影响的事项。

齐梦林(lín)建议：“未来备案制可针对不同的境外上市方式进行申报材(cái)料的(de)优化，在时(shí)间节点上给予企业更多的准备时间。如此一来，企业(yè)制作招股书等申报材料、中介机构准(zhǔn)备备(bèi)案材料等相(xiāng)对较为便捷。”

境外上市进程加快(kuài)

港交所成(chéng)为首选地

今年以来(lái)，境内企业(yè)赴境外上市的进程加快。港股层面，截至4月24日，年内已有15家新股登陆(lù)港交所，其中13家为内(nèi)地企(qǐ)业。美股层面，年内已有20家中(zhōng)概股在美上市。

其中，港交所仍是大部分境内企业赴境外上市的首选地。备(bèi)案(àn)申报(bào)数量上，港(gǎng)股上(shàng)市的数量多于美股上市的数量。

“港(gǎng)交所正审(shěn)批的上市申请近100宗，已经在内(nèi)地监管机构申请备案到港上市的企(qǐ)业也有几十家。既有来自制造业、物流等传统行业的大型企业，也有来自人工智能、金融科技等高增长行业的(de)重点(diǎn)公司。”香港特区行政长官(guān)李家超近日透(tòu)露。

值得注意的(de)是，中国证监会在4月19日发布了(le)5项资(zī)本(běn)市场对港合作措(cuò)施。其中包(bāo)括，支持内地行业龙头企业(yè)赴港交所上市。

“更(gèng)多内地行业龙头企业来到港交所上市，将为港股(gǔ)首次公开发行（IPO）市场(chǎng)注入(rù)更多活力和吸引力(lì)。香港特(tè)区政府正积极向(xiàng)在独角兽榜(bǎng)领先的内地(dì)企(qǐ)业宣传赴港融资，这些企业(yè)具备较高的知名(míng)度和市场估值，上市将吸引境内外投资者目光，提高(gāo)市场交投热度。”李家超表示。

据德勤预计，中(zhōng)国香(xiāng)港在2024年将有80只新股上市融资1000亿(yì)港元。新股市(shì)场的(de)亮点包括来自知名公司、特殊目的收购公司并购交易、国际(jì)公司、从A股市场改赴香港上市的公司(sī)和GEM（创业板）公司(sī)的上市项目。

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