P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型

光伏(fú)行业，先进产能永不过剩(shèng)。正因为如此，技术不断迭代更新，成为行业共识。

纵观近(jìn)年光伏行(xíng)业的变(biàn)化，光伏产业链(liàn)最大的变化莫过于(yú)N型电池技术对P型电池技(jì)术的(de)替代(dài)。据InfoLink统计，2022年，PERC电池片市场占比尚有88%，N型电池片占比合(hé)计达到约9%，而到了2023年，P型与N型市占率分别为约71%与27%。

更(gèng)迅猛(měng)的变动或将发生(shēng)在今年(nián)。集邦咨(zī)询预计(jì)2024年(nián)TOPCon电池(chí)产能将接近800GW，而InfoLink Consulting预测，2024年，P型电池技术的市(shì)占率将下降至23%，N型电池技术的市占率将增至70%以(yǐ)上，其中TOPCon电池市占率有望达到约65%。

那么，在曾经占(zhàn)据大半“江山”的P型电(diàn)池产能面临(lín)淘汰(tài)的当下，曾经的(de)P型电池龙头企业会往何(hé)处去？是忍痛甩掉资(zī)产“包袱”轻装简行，还是升(shēng)级(jí)改造融入主流TOPCon，抑或是换道超车？

《每日经(jīng)济新闻》记者通(tōng)过对多(duō)家光(guāng)伏上市公司的研(yán)究和采访(fǎng)发现：计提(tí)和转型，已(yǐ)经是P型产能企业的趋(qū)势。

钧达股份：计提P型电池资产减值准备(bèi)

作为2023年TOPCon电(diàn)池出货“双雄”之一，钧达股(gǔ)份（SZ002865，股价(jià)51.95元，市值(zhí)118.73亿元）于2024年2月(yuè)21日晚发布了2023年年度业绩快报，公司实现营收183.97亿元，同比增长(zhǎng)58.65%，利润总额为7.41亿元，同比下降16.91%，归母净(jìng)利润为8.32亿(yì)元，同比增长16%。

钧达股份表示，2023年，公司滁州、淮安N型电池生产基地(dì)陆续建成投产。截至2023年底，公司电池总产能达49GW以上（P型9.5GW，N型约40GW），同比增长超180%。2023年公司电池累计出货29.96GW（P型9.38GW，N型20.58GW），同比增长179.43%。据InfoLink统计，2023年公司电池出货量排名行(xíng)业第四，在N型电池出货方面，公(gōng)司排名行业第一。

不过，对于营业利润及(jí)利润总额同比下降，钧达股份称主要是公司对P型PERC电池资产计提减值(zhí)准备约9亿元。

钧达股份表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)，随着P型PERC电池效率逼近理(lǐ)论极限且降本空间有限，N型TOPCon电池转换(huàn)效(xiào)率及生产(chǎn)成本持续进步，光(guāng)伏行业正由P型向N型技(jì)术升级，尤其2023年第四季(jì)度，N型电池优势明(míng)显加大，P型(xíng)电池盈利能力显著下(xià)行。

钧达股份(fèn)对(duì)P型PERC电池相关固定资产(chǎn)的可收回金额进行了审慎评估。经评估，公司拟对截至2023年底P型PERC电池相(xiāng)关固定资产计提减值准备。上(shàng)述减值准备金额约9亿元，对公司去年第四季度业(yè)绩带来较大影响。

钧达股份或许是国内首家(jiā)披露对P型固定资产计提减值的电(diàn)池片制造商。

在其2023年(nián)年报中，钧达股份还称，本次P型PERC电池相关固定资产减值准(zhǔn)备的计提，将公司P型PERC设备资产出清，公司产能及(jí)资产结(jié)构得到(dào)进一步(bù)优(yōu)化，有利于未来业绩增长。

值得注意的是，同样作为 2023年 TOPCon电池(chí)出(chū)货“双雄”的晶科能源（SH688223，股价(jià)7.53元，市值753.39亿元）选择(zé)了另一(yī)条路。

2023年5月16日(rì)，公司在投资者关系平台上表示，P型与(yǔ)N型产线(xiàn)差异主要在电(diàn)池环节，理论上可(kě)通过工艺设备替(tì)换实现产线升级。实际操作中，考虑到车间厂房布局等因(yīn)素，新建N型电池产(chǎn)线在效率和(hé)经济(jì)性等(děng)方面存在一定优势(shì)。公司既有P型电(diàn)池产能规模较小，同时市场一定时期内仍有P型订(dìng)单需求，因此N型产(chǎn)能以新建扩建为主(zhǔ)。

2024年2月(yuè)27日晚，晶科能源披露的2023年业绩快报显(xiǎn)示(shì)，公司实现营(yíng)收1186.82亿元，同比增长43.55%，归母净(jìng)利润为(wèi)74.86亿元，同比增长154.97%。3月20日晚公司披露，2023年度出货量(liàng)达83.56GW（包括78.52GW组件，5.04GW电池片及硅片），同比增长(zhǎng)80.1%，N型产能(néng)超过70GW。

爱旭(xù)股份：P型电池(ch4月25日银行、医药生物、通信等行业融资净卖出额居前í)技改成(chéng)TOPCon电池

1月30日晚，爱旭股份（SH600732，股价12.01元，市值219.4月25日银行、医药生物、通信等行业融资净卖出额居前64亿元）发布(bù)了2023年年度业绩预告，预计实现归母净利润7.35亿元~7.75亿元，同比减少66.71%~68.43%；预(yù)计实现扣(kòu)非净(jìng)利润3亿元~3.40亿元，同(tóng)比减少84.30%到(dào)86.14%。

对此，爱旭股份解释(shì)称，2023年，随着ABC、TOPCon、HJT等N型技(jì)术不断推陈出新，全年光伏产业(yè)链价(jià)格整体处于震荡下行(xíng)区(qū)间，第四季度行(xíng)业竞争(zhēng)尤为激烈，光(guāng)伏(fú)产品价(jià)格快速下跌。公司的主营(yíng)业务电池及组件(jiàn)产(chǎn)品价格下跌、计提的固定资产减值准备和存货跌价准备，对第(dì)四季度业绩带来较大影响。

另一(yī)方面(miàn)，报告期内，公司推进N型ABC电池及组件产能落地，新的产能投建与运营带来管理费用增加。公司构建(jiàn)了适应全球化发展的ABC产品销售网(wǎng)络和(hé)市场生态(tài)，通(tōng)过(guò)品牌宣传和价值优势的推广，产品技术领先获得客户高度认可，销量稳(wěn)步提升，销售费用有较大增加。

据介(jiè)绍(shào)，爱旭股份珠海基(jī)地(dì)10GW ABC产能达产，平均量产转换效(xiào)率已达26.8%，产品良率和品质均有(yǒu)进一步提升。同时，年(nián)内首发了双面率达70%的ABC组件(jiàn)产(chǎn)品，义(yì)乌基地ABC产能进入试(shì)生(shēng)产阶段。

不过，1月31日，爱旭股份在投资者互动平台(tái)上透露(lù)，公司已经(jīng)开(kāi)展PERC升级TOPCON+的方案论(lùn)证和前期准备工作(zuò)，将于近期启动升级工(gōng)作并计划在三季度末完成大部分PERC产能的升级改造。届时公司将在产线改造中导入更先进的工艺路线，预计将实现产出电池较行业(yè)同类产品(pǐn)高0.2%的转换效率，并在后续进一步往更(gèng)先进的TOPCON+升级版技术进行(xíng)迭代，预期能够使转换效率较行业同类产品高(gāo)0.5%。

3月12日，爱旭股份公告，子公司浙江爱(ài)旭太阳能科技(jì)有限公司拟将义(yì)乌基地现有25GW PERC电池产能升级改造(zào)为(wèi)TOPCon电池产能(néng)，预计总投资约(yuē)27.15亿元，主要为设备投(tóu)资。

4月9日，爱旭股(gǔ)份董秘(mì)办人(rén)士在义(yì)乌基(jī)地对《每日经(jīng)济新(xīn)闻》记者介绍称(chēng)，义乌基地25GW左右的P型电池共有3个生产车间，将采取分批改(gǎi)造(zào)的方式，预计今年(nián)年底前改造完(wán)成。

“公司(sī)PERC电池存量的36GW产能中大部分可接受改造，爱旭的PERC产能主要集中投产(chǎn)于2020~2021年间，当时公司已基于(yú)对技术趋势的预判对厂房(fáng)和设备预留了一定升级空间。此外，爱旭在(zài)TOPCon方面早有(yǒu)技术储备(bèi)，改造(zào)为TOPCon后(hòu)预计将实现(xiàn)产出电池较行业同类产品高0.2%的转换效率，产品极(jí)具竞争力(lì)。”该受访人士说道。

另外，上述受访人士表(biǎo)示，改造相比2亿元(yuán)~2.5亿元/GW的新建(jiàn)高效TOPCon设备投入，还是要经济不少，并且TOPCon设(shè)备也一直在(zài)更新换代，随着市场需(xū)求和(hé)工艺技术(shù)提升，3.0版(bǎn)本、4.0版本设备(bèi)不一定比(bǐ)1.0版本(běn)便宜，并不是大家认为(wèi)的设备投资成本持续向下。

该受访人士还表示，去(qù)年爱旭股份(fèn)PERC电(diàn)池的非硅成本(běn)约为0.12元/W，成本(běn)控制水平处于行业领先地位。公(gōng)司(sī)作为深耕十(shí)几年的(de)“电池专家”，向(xiàng)来具备电池效率良率、可(kě)靠性等品(pǐn)质方面优势(shì)及非硅成本优(yōu)势。在本轮行业洗牌期，具有突出(chū)技术优(yōu)势、工艺管理能(néng)力、售前售(shòu)后服务水(shuǐ)平、客户渠道(dào)开拓能力等(děng)综合优势的厂家，在产能过剩的当下(xià)，穿越(yuè)周期的概率会更(gèng)大一些。

隆基绿能:今年更多(duō)PERC改为BC

2023年9月初，光伏龙头隆基绿能（SH601012，股价18.78元，市值1423亿元(yuán)）董事长钟宝申在2023年半年度业绩说明(míng)会上表(biǎo)示，“在未(wèi)来的5~6年(nián)，BC（背接触）电池会是晶(jīng)硅(guī)电池的绝对主流”。

众所周知(zhī)，在P型技术时代，“一骑绝尘”的隆基绿能从N型技术崭露头角以来(lái)，一直显得后继乏力。公司2023年三季报显示，7~9月营(yíng)收(shōu)为294.48亿元(yuán)，同比下降18.92%，归母(mǔ)净利润为25.15亿元，同比(bǐ)下降44.05%。

不过(guò)，近半年隆基绿能始终在为(wèi)BC技术“奔(bēn)走呼号”，并(bìng)且在提高良率、降(jiàng)本、销售方面取得了(le)不菲成绩。

《每日经济新闻》曾报道，在良率方面，隆基(jī)绿能的HPBC产品(pǐn)已经达到了95%，公司认为该产品能够达到93%良率水平，则(zé)可以进(jìn)行大规模的连续生产。

就双面发(fā)电效率来说，隆基绿能后续推出的HPBC PRO版本在综合发电量方面已经超出对手，主要是因为背面的散射光毕竟只有正面(miàn)的6%左右。所以背面(miàn)的效率差对发电量的影响(xiǎng)是远远(yuǎn)低于正面的效率差，当正面的效率足够高的(de)时候，背面(miàn)的发电量增益差会被抵消。

3月29日，隆基(jī)绿(lǜ)能披露，从2023年第四(sì)季度以来，HPBC产能爬坡提速，供(gōng)应量不断(duàn)增加，目前(qián)已经基(jī)本(běn)覆盖全球市场。从最(zuì)近一个月的发货情况来看，中(zhōng)东非(fēi)等新兴市场的需(xū)求量已经超(chāo)过了欧洲(zhōu)和(hé)中国。随着防积灰、耐湿热功能的持续叠加，HPBC组件的竞争(zhēng)力进一步增强，销售市场还将进一步扩大。

4月9日，隆基绿能方面人(rén)士对记者表示，公司并不讲(jiǎng)究是N还是P，公司关注(zhù)的(de)是实际发电效(xiào)率，目前公司有(yǒu)30GW TOPCon产能，未来不(bù)准备(bèi)增加(jiā)，能上BC尽量上BC，今年会有很多PERC产能改成BC，2025年会实现全部改造，目前BC月销量有2GW。

去年，对于竞争对手将来是(shì)否能够(gòu)快速布(bù)局BC技术，隆基绿能方面称，公司在BC技术上所遇到的困难，其他公司也会遇到。公司在BC产品上已经进行了非常(cháng)完备(bèi)的、大量的(de)专利(lì)布局(jú)，从电池到封装(zhuāng)环节(jié)，公司在这项技术上(shàng)总(zǒng)共有超过100项的专利，有利于公司技术(shù)的保护。

“我去年就说过，隆基BC技术的护城河很深，转(zhuǎn)化效率更高，不(bù)管行业当时怎么吹TOPCon，这才(cái)半年，都着急研发BC了(le)。今(jīn)年公司还要发布基于冠军技术的BC电池(chí)，效率将(jiāng)比主流的TOPCon电池高5%，我相信隆基能够(gòu)不断推出BC新品和释放产量。”上述人士说。

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