交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据

随着(zhe)上市(shì)公司年(nián)报陆续披露，监管频频(pín)下发年报问询函。Wind数(shù)据显示，3月份以来，累计已有35家A股上市公司收到交易所下发的 年报问询函。

从问询内容(róng)来看，主要聚焦公司经营(yíng)情况、资产负债表、重组(zǔ)收益、资产减值(zhí)、关(guān)联交易(yì)、商业纠纷等方面。与往年相比，今年的年报问询函中，监管部门对财务数据进行(xíng)了更为严格的审查(chá)，并加大了(le)对ST公司是否符合(hé)摘帽条件的关注度。

南开(kāi)大学金融发展研究院院长田利辉对(duì)《证券日报(bào)》记者表示，年(nián)报季监(jiān)管密集发 布年报问询函，是监管机构履行职责、强(qiáng)化信息披露监(jiān)管(guǎn)的重要体现。此举能够提升信息披露的(de)真实性和透明度，督促公司提升治理水(shuǐ)平，遏制财务造假、利润操纵等不(bù)当行为(wèi)，同时减少(shǎo)市场疑虑。有助(zhù)于投资者更好地根据基本面信息评估公司的(de)投(tóu)资价值，保护中小投资者的合(hé)法权益(yì)。

关注经营业(yè)绩真(zhēn)实性

以(yǐ)帝科股份为例，年报显示(shì)，帝(dì)科(kē)股份
主(zhǔ)营的(de)光伏导电银浆2023年业务收入为(wèi)90.78亿元，较上年增长167.65%，毛利率为11.66%，较上年增加2.07个百分点。此(cǐ)外，材料(liào)销售业务(wù)收入为4.52亿元。

对此，深(shēn)交所下发年报问(wèn)询函，要求帝科股(gǔ)份说明光伏导电(diàn)银(yín)浆业务的(de)收入、毛利率增长与同(tóng)行业可比 公司是否一致；并说明(míng)光伏导电银浆业务主要客(kè)户名(míng)称及销售金额，以及近三年主要客户是否发生
重大变化。

进一步
来看，年报被问询的上市公司中，部分公司业绩下滑严重甚至出现亏损。以美达股份为例，深交(jiāo)所(suǒ)下发关注函要(yào)求公(gōng)司说明(míng)在产品(pǐn)销售量(liàng)增长的情况下，报告期内营业收(shōu)入下滑的原因，并量化分析说明公司(sī)近两年 连续亏损的(de)原(yuán)因，持续盈利能力是否存在不(bù)确定性。

“监(jiān)管追问经营业绩真实性、资产负债等内容，有(yǒu)助于
确保业绩真实性和准确性，及时发现并(bìng)警示潜在的财(cái)务风险，促进公司稳健经(jīng)营。”田利辉表示。

前海开源(yuán)基金(jīn)首席经济学家杨德(dé)龙向《证券日(rì)报》记(jì)者表
示，年报问询函密集发(fā)布，体现了资本市场(chǎng)严监(jiān)管趋势。通过年报问询函，监(jiān)管追(zhuī)问上市公司经营业(yè)绩的真实性、资(z国都证券股权再度被挂牌：第三大股东拟全部脱手，4.485亿股底价超10亿元ī)产负债表等情况，有助于打(dǎ)击财(cái)务造假等违规行为，起到一定的震慑作用 ，让上市公(gōng)司更真实地披露(lù)公司业绩。

在(zài)田利辉(huī)看来(lái)，上市(shì)公司被问询(xún)会(huì)能引起市场对公司业绩和风险的关注(zhù)，可能导致(zhì)公司短期内股价波(bō)动。广(guǎng)大投资者应(yīng)关注(zhù)监管问询(xún)的具体(tǐ)内容，了解公司的经营和财务状况，审慎评估相关风险。

追问“摘星脱帽(mào)”合(hé)理(lǐ)性(xìng)

此外，记者注(zhù)意到，监管(guǎn)在年报问询函(hán)中着(zhe)重追问公司“摘星(xīng)脱帽”合理性。

在前(qián)述(shù)35家收到(dào)年报问询函的公司里，出现了*ST莫高、*ST天山、ST升达、*ST炼(liàn)石、*ST金一、*ST新联(lián)、*ST佳沃等多(duō)家ST公司。

其中，*ST新联、*ST炼(liàn)石、*ST金一在披露年报的(de)同时，提出(chū)撤销退市风险警示和其他风险警示申请(qǐng)。在此背景下(xià)，公司的经(jīng)营业绩、持续经营能力、资产负债情况以及(jí)是否符合(hé)撤销退市风险警示条件等，成(chéng)为监(jiān)管在年报问询函中关注的重点(diǎn)。

例如(rú)，*ST新联在今年1月14日(rì)申请(qǐng)撤销公司股票因重整而(ér)被实施的退市风险警示，1月30日发布了《2023年度(dù)业绩预告》，根据业绩预(yù)告(gào)披露(lù)的财务数据(jù)，不会触及上市规则规定的退市指标。

不过，在4月10日(rì)，*ST新联收到深交所下发的年报问询函。问询函要(yào)求*ST新联核查并说明是否符(fú)合撤销退市风险警示的条件、是否国都证券股权再度被挂牌：第三大股东拟全部脱手，4.485亿股底价超10亿元符合撤销其他风险警示的相关规定。

3月(yuè)19日晚间，*ST炼石发布《关于申请撤销对公司股(gǔ)票交易实(shí)施退市风险警示和其他风险(xiǎn)警(jǐng)示(shì)的公告》。3月26日，深交所下发(fā)的(de)年报问 询函提出，2019年至2023年，*ST炼石已连续(xù)五年亏损，截至2023年末，公司未弥补亏(kuī)损达到(dào)实收股(gǔ)本总额三(sān)分之一。深交所要求公司自查并逐一说明公司(sī)是否符合申请对股票交易撤销(xiāo)退市风(fēng)险警示和其他风险警示的条件(jiàn)。

在(zài)杨德龙看来，交易所(suǒ)加大对ST公司是(shì)否符合“摘星脱帽”条件的关注度(dù)，体现了监管层 落实强监管严监管的要求，并加强对上市公司的持续监管(guǎn)。

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