再创新高！1.4万亿大投入

【编者(zhě)按】：财报是(shì)上市公司生产经营(yíng)活(huó)动的(de)“成绩单”，更是投(tóu)资者决策的重要依据。

作为(wèi)中国经(jīng)济(jì)的定盘星、压仓石，上市公司的经营状况如何，业绩含(hán)金(jīn)量多少，未来将有哪些(xiē)布局？一直备受市场关注。

数据之中(zhōng)有价值，报告背后更精彩。

为(wèi)此，中国基金(jīn)报推出(chū)《财报面面观》专题策划，解读财报数据，聚焦热门行业；提示潜在风险(xiǎn)，洞悉核心(xīn)价值；为(wèi)投资者了解(jiě)公司真实情况提供参考，更好地助力上市公司提高信息披露质(zhì)量。

中国(guó)基金(jīn)报记者邵(shào)好赵心怡

2023年年报披露进入尾声，上市公司研(yán)发投入情况愈发清晰。

截至4月27日晚间，已有超过4600家公司发布了2023年年报。其中，3900余家(jiā)公司披露了(le)2023年研发支出情(qíng)况，合计金额高达1.39万亿元，平均研发(fā)投入金额为3.54亿元，创历(lì)史新高。

从绝对金额看，1327家公司在2023年的研发(fā)支出超1亿元，20家公司(sī)研发支出(chū)超百亿元。

研发支出(chū)金(jīn)额最多的公司中，比亚迪、宁德时代双雄“闪耀”。

比亚迪以399.18亿(yì)元的研(yán)发支出位列第一，同比增长(zhǎng)97.39%，这一数据甚至超过公司当(dāng)期净利(lì)润。

图说：A股2023年研发支出最高(gāo)的(de)10家公司

从相对情况来(lái)看，516家(jiā)公司研发支出占营业收入比例超10%，263家公(gōng)司研发投入同(tóng)比增速逾50%。

其中，创新(xīn)药公(gōng)司最舍得投入研(yán)发，研发支出占营业收入比例最高的前10家公司均在生物医药行业(yè)。

新能源“双(shuāng)雄”跻身前十(shí)

2023年，比亚迪的研发支出高达399.18亿元，暂列A股第一，也(yě)超过了特斯拉。这一金额(é)较2022年(nián)同比增长97.39%，也刷新自身纪录。

不仅如此，比亚迪在2023年的(de)研发人(rén)员也超过10万人大关，高达10.28万(wàn)人，占公司全体员工(gōng)的比例(lì)为14.62%。

对于2024年(nián)的发展，比(bǐ)亚迪也(yě)提(tí)到，将继续深(shēn)化核心技术研发，“在新能源乘用车领域，本集团将继(jì)续深化(huà)核心技术研发，夯实电动化上半场优势，引领(lǐng)智能化下半场发展”。

国信证券、光大证(zhèng)券、太平洋证券等多家券商在比亚迪年报发布后给予了“买入”评级。

除了比亚迪，宁德时代也跻身2023年(nián)研发(fā)支出前十(shí)榜单。

数据显示，宁德时代2023年研发支出合(hé)计达183.56亿元，同(tóng)比增长18科创板两融余额992.03亿元较上一交易日环比减少1273.13万元.35%。宁德时代在年(nián)报中将“研发体(tǐ)系先进”列为核心竞争(zhēng)力的首项。

从主要研发项目来看，宁德时代披露了神(shén)行电池、凝(níng)聚(jù)态电池(chí)、钠离子电池、M3P多元(yuán)磷酸盐电池、麒麟电池、零辅源光储直流耦合解决(jué)方(fāng)案(àn)六项。

对于未来发展，宁德时代明确(què)四大创新体系，表示将持续推进构建材料(liào)及材料体系、系统结(jié)构、绿色极限制(zhì)造和商业模式四大创(chuàng)新体系(xì)，研究开(kāi)发高(gāo)能量密度、高可靠性、高安全性、长寿命的电池产品(pǐn)和解(jiě)决方案，以产(chǎn)品在技术上领先同侪、实现卓越(yuè)制(zhì)造和精益管理的核心理念应对(duì)市场竞争。<科创板两融余额992.03亿元较上一交易日环比减少1273.13万元/p>

巨(jù)头瞄(miáo)准AI

从(cóng)绝对金额来看，20家公司2023年(nián)研发支出超(chāo)百亿元(yuán)。其中(zhōng)，中国移动、中国中铁、中国交建、中兴(xīng)通讯、中国(guó)铁建(jiàn)和上汽(qì)集团的研发支出(chū)超(chāo)过(guò)200亿元。

对于投(tóu)入(rù)方向，人工(gōng)智能是不少巨头的重(zhòng)要选择(zé)。

作为全球唯一(yī)营收(shōu)破万亿元的电信运营商，中国移动2023年研发支(zhī)出高达(dá)340.62亿(yì)元，研发费(fèi)用为287亿元，比上年增(zēng)长58.7%。

公司在年报中提到：“公司持(chí)续加大(dà)对5G、AICDE领域(yù)研发(fā)投入，加强核心能力建设，为业务发展注(zhù)智赋能。”

对于2024年(nián)的发展，中国移动表示，在持续发力“上云(yún)用数”的同时，更加突出“智”的驱动作(zuò)用，加快从“+AI”向“AI+”转(zhuǎn)变，更好支撑形成新(xīn)质生产力。

在2023年年报中，中兴通讯也提到了公司持续加大在人工智能领域(yù)的投入，“先后成立了(le)多个(gè)产(chǎn)品线及实验室(shì)等专门机构支持智(zhì)算算力发展(zhǎn)和多样化智算解决方案的研发；以大(dà)模型为中心(xīn)展开内部研发、运营(yíng)的赋能提(tí)效，并秉承先自用再外溢的原则(zé)，致力于助(zhù)力千行百业构建端到端的智算基础设施和企业数智化转型解决方案”。

中兴(xīng)通讯直言，随着数字技术尤其是(shì)AI技术的加速发展，未来十年将带来生产力的重塑(sù)和效率的变革，为社会及经济高质量发展赋能。

中国电信研发费用从(cóng)2020年的(de)47亿元(yuán)提(tí)升至2023年(nián)的131亿元，三年增长175.6%。

中国电信在2023年年报(bào)中提到，重点(diǎn)布局(jú)云计算(suàn)及算力、新一代信息通信、大数据(jù)、人工智能、安全、量子、数字平(píng)台(tái)等七大战略(lüè)性新兴产业和(hé)未(wèi)来(lái)产业。

创(chuàng)新药依然敢“烧钱”

论在研发上“烧钱”，创(chuàng)新药企一(yī)直敢于“大手笔”投(tóu)入。

Wind数据显示，目前已披露2023年研发支出合(hé)计的(de)273家生物医药企业（wind行(xíng)业：制药、生(shēng)物科技与生(shēng)命科学），合计研发投入(rù)818亿元，17家(jiā)企业研发(fā)投入在10亿(yì)元以上。

“医药(yào)一哥”恒瑞医药2023年的研发投入为61亿元，研发支出总额占营业(yè)收入的比例(lì)达26.95%。

持续高研(yán)发投入(rù)，也(yě)带来(lái)了效果。恒瑞医药(yào)创新药收入显著提(tí)升，2023年(nián)创新药(yào)含税收入达106.37亿元，同比增长22.1%。

国盛(shèng)证(zhèng)券认(rèn)为，随着创新(xīn)药商(shāng)业(yè)化梯队持续丰富，创新药销售收入(rù)占比将逐渐提(tí)升(shēng)，拉动恒瑞医药长期发展，海外布局则开辟更广阔空间(jiān)。

复星医药(yào)2023年研发(fā)投入共(gòng)计(jì)59.37亿元，其中(zhōng)制药业务研发(fā)投入51.72亿元，同比(bǐ)增长1.47%。长春高新2023年研发投入金额(é)为24亿(yì)元，占营业收(shōu)入比例为16.61%，其中费用化研(yán)发(fā)投(tóu)入为(wèi)17亿元(yuán)，资本化研发投入(rù)为7亿元。

对(duì)于医药板块的后续走势，东吴(wú)证券、中(zhōng)银证券、华安证券等券商都表(biǎo)达了乐观态度。东吴证(zhèng)券认为医药政策回暖迹象明显，尤其是创新药及创(chuàng)新(xīn)中药等相关政(zhèng)策。创新药作为新质生产力代(dài)表，也(yě)是全球具备竞争力的(de)战略(lüè)性新兴产业，有望得(dé)到国家重点(diǎn)扶持。

值得一提的是(shì)，截至(zhì)目前，A股(gǔ)研发支出总额占营业(yè)收入比(bǐ)例靠前的10家公司均为生(shēng)物医药(yào)企业。

图(tú)：A股2023年研发支出占营(yíng)业收入比(bǐ)例最高的(de)公司

研发(fā)支出(chū)金额靠前的君实(shí)生物，2023年依旧是亏钱砸研(yán)发，研发支出总额占营业收入的比例达128.95%。

年报显示，君实生物2023年归母净亏损22.83亿元(yuán)，较上年同期减少，但依旧是自公司2012年成立以来(lái)第二大亏损年份(fèn)。

对此(cǐ)，君实生物解释称，在营业收入增加的同时加强各项费用管控，优化(huà)资源配置，聚焦更有潜力的研发管线(xiàn)。

公司(sī)强调(diào)，新(xīn)药研发作为技术创新(xīn)，具(jù)有(yǒu)研发周期长、投入大、风险高、成功(gōng)率低的特点。

财务数据(jù)显示，君实生(shēng)物在2013年至2023年的11年间一(yī)直都(dōu)在(zài)亏损，累(lèi)计亏损(sǔn)额已(yǐ)经超90科创板两融余额992.03亿元较上一交易日环比减少1273.13万元亿元。

编辑：小(xiǎo)茉

审核(hé)：许闻

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