这类基金，大举加仓！

今(jīn)年一季度，港股市场持续震(zhèn)荡调整，尽管如此，仍有一些港股获公募大(dà)举增持，涉及(jí)可选消 费、医疗保健、材料、信息技术等行业。腾讯控股(gǔ)、美团-W、快手(shǒu)-W、小(xiǎo)米集团-W等为陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)重仓股。

多(duō)位基金(jīn)经理表示，港(gǎng)股流动性有望于年中迎来实质性改善，期待(dài)港股开启盈利与估值修复的双击行情。看好创新药、互联网、电子
等投资机会。

港股基金大举(jǔ)加(jiā)仓这些股

Wind数据显示，在3500多只陆港通基金（只统计初(chū)始份额）中
含“港”字的主(zhǔ)动权益基(jī)金有超150只，这些都是“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截至今年一季度末，这(zhè)些基金的港股平均(jūn)仓位为(wèi)61.96%，处于中性偏上位置(zhì)。其中(zhōng)，八成(chéng)以上(sh森马服饰：一季度净利润3.46亿元 同比增长11.4%<森马服饰：一季度净利润3.46亿元 同比增长11.4%/span>àng)港股仓位的基金占比(bǐ)超四成。

2024年一季度港股市场震荡下行，在全球大部分主(zhǔ)要市场中表(biǎo)现落后。从行
业表现来看，一季度港股市场中石油石化(huà)、有(yǒu)色金属
、新能源等行业涨幅居前，而计算机、医(yī)药、钢铁(tiě)等行业表现落后。风格上，价(jià)值持续跑赢成长。

与此同时(shí森马服饰：一季度净利润3.46亿元 同比增长11.4%)，不少基金(jīn)经理在保持高(gāo)仓位的情况下，在一季度仍不同(tóng)程度加大了对港股的投资力度。比如，丘栋荣管(guǎn)理的中庚港股通价值18个月封闭，港股仓位由去年年末的99.53%提升至今年一季度末(mò)的99.58%；王贵重等人管理的(de)嘉实港股互联网产业核心(xīn)资产A，港股仓位(wèi)由去年年末的91.70%提升至今年一季度末的92.72%；罗(luó)佳明管理的中欧丰泰港股通A，港股仓位由去年年末的88.20%提升至今年一季度末的89.53%；张峰等人管理(lǐ)的富国民(mín)裕沪(hù)港深精选A，港股仓位由去年年末的84.40%提升至今(jīn)年一季(jì)度末的91.07%。

按照持有市值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港(gǎng)通基金重仓的前十大港股分别(bié)为(wèi)腾讯控股、中国海洋石油、美团-W等(děng)，涵盖信息技术、能源、可选消费、电信服务、金融、日常消费等领域(yù)。

其中，美团-W、华润啤酒、理想汽车-W获增持。

按照持股变动情况排序，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股为洛(luò)阳钼业、中国(guó)生物制药、中(zhōng)广核新(xīn)能源、中国石油 股份等，涵盖可选消费、医疗保健、材料(liào)、信息技术等行业 。

对港股市场长期乐观

关注(zhù)能(néng)源、通信、互联(lián)网平台等

根据最新出炉的基金一季报(bào)，多位知名基金(jīn)经理在一季(jì)度大幅加仓港股，尤其是腾讯控股、美团等港股互联(lián)网龙(lóng)头，成为基金经理加仓的重点标(biāo)的。在业(yè)内人(rén)士看(kàn)来，当前港股股价处于历史较低(dī)水(shuǐ)平，其中(zhōng)具有较好(hǎo)性价比的(de)优质公司值得关注。

汇丰晋信港股通双核策略基金经理付倍佳表示，展望后市(shì)，港股全年核心矛盾为盈利增(zēng)长，流动性有望(wàng)于(yú)年中迎来实质性改(gǎi)善。今年在美(měi)联储(chǔ)政策转向、国内行业(yè)复苏分化的背景下，或呈现高波动率特征。期待财政发力的背景下，盈利预期逐步回暖。利率端2024年(nián)下行趋势 下，港股流(liú)动性压(yā)制或缓解(jiě)。期待港股开启盈利与估值修复的双击(jī)行情。

付倍佳关注三条(tiáo)投(tóu)资主线：一是关注增长超预期的机会：看好创(chuàng)新药、互联网、电子的投资(zī)机会(huì)。二(èr)是(shì)关注(zhù)供(gōng)给(gěi)受限且(qiě)受益于美债利(lì)率(lǜ)下行的机会：看好有(yǒu)色金属的投资(zī)机会。三是关 注高股息资产的机会：看好能源、通信的投资机会。

“近年来港股受到很多挑战，港股科技也有波(bō)动。虽然去(qù)年经历了估值(zhí)大幅下调，但(dàn)是龙头企业不断(duàn)释放盈利并回购，估值下修已到底部，这类资 产的(de)韧性仍然出色。”嘉实港股互联网产(chǎn)业核(hé)心(xīn)资产基金(jīn)经(jīng)理王贵重在(zài)一季报中表示，软件SaaS资(zī)产方面，客户为企业或者中小商户的信息化(huà)支出，相比(bǐ)互联网(wǎng)体现出一定业绩压力，表现相对欠佳。但计算机需求后周(zhōu)期属性，确实不如接(jiē)触C端的互联网有韧性。但在经济展(zhǎn)望逐步
企稳复苏的情况下，我们认为仍有回报潜力。

中欧港股通精选一 年持有A基金经理罗佳明表示，展望未来，全球产业链的再工业化和中国经济复苏(sū)依(yī)然对资源品需求旺盛，供给不足的部分细分行(xíng)业，如煤炭、石油、铜(tóng)、铝等，或(huò)许构成了阶段(duàn)性(xìng)确定(dìng)性较高的(de)投(tóu)资(zī)机会。

他同时指出，还观(guān)察到互联网板块中，龙(lóng)头企业开始(shǐ)进一步缩减无效的(de)“烧钱内卷(juǎn)”，以回购注销股本的方式增厚股(gǔ)东回报。在(zài)生物医药板块，供(gōng)给(gěi)侧出清也在加速进行(xíng)，资产负债表强大的龙头企业不但通(tōng)过收购获取了(le)初创公司的(de)管(guǎn)线，还进一步吸纳了
小公(gōng)司的创新人才，在未来一(yī)段时间的新药研(yán)发竞争中占据了更有利的位置。经历了过去一段时间的下跌(diē)后，这类板块估值处于较低的(de)区间，然而在资本周期的角度，其中的(de)优质(zhì)公司(sī)或许都出现了不错的投资机会(huì)。

国投(tóu)瑞银港股通价值发现混合基金经理刘扬(yáng)提到，在经历了(le)接(jiē)近四(sì)年的连续下跌后，港股市(shì)场处于货币政策环境逐(zhú)步由紧转(zhuǎn)松、悲观情绪释放较多以及估值(zhí)偏底部的区(qū)间，这些都给反弹提供了基(jī)础。长期会继续(xù)聚焦(jiāo)受益于(yú)中国结构性增长和经济转型，尤其是从投资驱动(dòng)向消(xiāo)费驱动转型的战略性行业(yè)，发(fā)掘受(shòu)益于中国增长和改(gǎi)革的行 业龙头。

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