为(wèi)了让自己的(de)限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关(guān)注(zhù)。时为新(xīn)美星董事(shì)长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披(pī)露的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时(shí)任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以利(lì)于(yú)两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)“俞(yú)某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(r自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么ì)，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算，在(zài)此期间，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量(liàn自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么g)显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

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　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉(shè)案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于(yú)操(cāo)纵股价(jià)，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也(yě)就是(shì)否合谋(móu)、部分(fēn)账(zhàng)户(hù)的控制关(guān)系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对(duì)当(dāng)事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通过二级市(shì)场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案(àn)股份(fèn)系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某(mǒu)代(dài)持，股(gǔ)份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳(fāng)、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银(yín)行(xíng)账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，何德平(píng)作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公司(sī)上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三(sān)条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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