市场再迎来(lái)风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场(chǎng)投资(zī)者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活(huó)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积(jī)极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的时(shí)间和精力去关注标(biāo)的(de)对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的容(róng)量(liàng)将(jiāng)有所扩ln的公式大全，ln4-ln2等于多少(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)ln的公式大全，ln4-ln2等于多少市场上新速度(dù)加快(kuài)。在(zài)去年(nián)，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中证(zhènln的公式大全，ln4-ln2等于多少g)500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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