芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心(xīn)观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更(gèng)重要(yào)却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端(duān)的青(qīng)年(nián)劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失(shī)业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此(cǐ)可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未必来(lái)自失业(yè)增(zēng)加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的(de)重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业(yè)率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员接受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业(yè)主要(yào)转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行(xíng)业(yè)，但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年(nián)失(shī)业人口仍(réng)增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服(fú)务业(yè)，而(ér)知识密(mì)集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复苏结构的分(fēn)化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三(sān)年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是(shì)部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时(shí)间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的(de)增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增(zēng)加(jiā)132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的(de)增加只能(néng)解(jiě)释当前青(qīng)年失业率的(de)一部分(fēn)，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的(de)变动可(kě)能(néng)出现以下三种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年(nián)失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会(huì)随着疫情后经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化(huà)未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率(lǜ)却(què)较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫情后留(liú)下(xià)的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定(dìng)着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变(biàn)化都不能忽视。当我们(men)讨论(lùn)失业率时(shí)，经常认为失业率上升一定是失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判断对(duì)于全年龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经济活(huó)动人(rén)口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不(bù)能忽视分(fēn)母的(de)变动，因为(wèi)青(qīng)年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从(cóng)496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增加了(le)4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却(què)从六普的(de)9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业(yè)率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人(rén)大(dà)幅减(jiǎn)至(zhì)3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业率(lǜ)变动的是失业(yè)人(rén)口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动(dòng)的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青(qīng)年失(shī)业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。国家统计局在(zài)3月就业数(shù)据解读时，披露了(le)当(dāng)前青年就业(yè)和(hé)失业(yè)人(rén)数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万人、失(shī)业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去(qù)年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失(shī)业人员(yuán)比去(qù)年同期多(duō)70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失业(yè)形势好于(yú)去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的(de)新增失(shī)业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增(zēng)青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率(lǜ)一般在(zài)上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是(shì)主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为，青年(nián)群体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在(zài)企业裁(cái)员时首当其冲。但(dàn)根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例(lì)明(míng)显低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未(wèi)工作过的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后(hòu)，剩下(xià)的青年(nián)失业人口中，第一大(dà)失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过(guò)大学教育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受(shòu)教育程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大学(xué)教育的(de)，这一比例(lì)在其他三(sān)个年(nián)龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年(nián)龄(líng)限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的(de)受(shòu)教育(yù)程度大(dà)幅(fú)高于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受过(guò)大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青年就业分布(bù)基(jī)本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理(lǐ)和其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这(zhè)5个行业也是(shì)青(qīng)年(nián)就业集(jí)中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青年失(shī)业人(rén)口的(de)行(xíng)业分布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也(yě)贡献了(le)较大(dà)规(guī)模的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务(wù)、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工(gōng)农(nóng)业大量(liàng)流入服务业。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和(hé)电热燃(rán)水的生产供应业，这(zhè)四个行业(yè)是国民经济分类的农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四个行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸纳青年就业(yè)比例增(zēng)加超(chāo)2个点(diǎn)，其(qí)中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其(qí)他6个服务行业(yè)吸纳(nà)青年就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各行业(yè)的知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的(de)平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学(xué)研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个(gè)行业是过去十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)比例的增幅均居(jū)前(qián)列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳(nà)的青年就业比例(lì)变动与行业平均(jūn)受教育(yù)年限基本(běn)一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的(de)青年失业人数/青年失业(yè)总人数(shù)），除以各行业的青年就业比例(lì)（该行业(yè)的(de)青年就业人数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作(zuò)为各行业失业率(lǜ)的近(jìn)似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看，知识(shí)密集型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失(shī)业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于(yú)右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的(de)增速(sù)缺(quē)口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均(jūn)值，这三个行(xíng)业一(yī)季度复苏(sū)情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程度(dù)更(gèng)高(gāo)的房地产业、租赁和商务(wù)服务业(yè)、信(xìn)息(xī)技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来(lái)看，当(dāng)前青年失(shī)业人员增长的症结在(zài)于服(fú)务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的(de)整体提高(gāo)，青年就(jiù)业大量流(liú)向知识密集(jí)型服(fú)务业(yè)，如教育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年(nián)初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生活性服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢。所以服务业(yè)就业复(fù)苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出现明(míng)显改善，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出(chū)现回(huí)暖，但对于三分之二接受过(guò)大(dà)学(xué)教育的青年失(shī)业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年我国开(kāi)始步(bù)入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力首先取决(jué)于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人(rén)口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人(rén)口转移也在减速。新增城镇人(rén)口从(cóng)2016年(nián)开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计(jì)今(jīn)年随着疫(yì)情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)有限，从乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)有两(liǎng)个(gè)特点，一是(shì)低于(yú)其(qí)他年龄段(duàn)群体，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露(lù)的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意(yì)愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标(biāo)已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青年劳(láo)动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年(nián)龄段的在校生增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前十年增速(sù)。

　　二(èr)是(shì)部分(fēn)群体因就(jiù)业(yè)形势恶(è)化(huà)而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市(shì)场，在未来(lái)经济和就业好(hǎo)转后会(huì)回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在(zài)发(fā)布(bù)会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人(rén)员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看，对学(xué)历(lì)的推崇导致本(běn)科(kē)毕业即进入(rù)就业市(shì)场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要(yào)

　　失(shī)业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失(shī)业(yè)人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，失(shī)业(yè)人口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随(suí)着经济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏难(nán)以改变失(shī)业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端(duān)可(kě)能会越来越重要，这也(yě)是(shì)人口长周期变化的影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失业率的(de)两个前置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查(chá)失业率(lǜ)时，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概(gài)念的(de)两个要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对全(quán)部就(jiù)业人(rén)口，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就(jiù)业大(dà)约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就业(yè)人口并未包含在内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对(duì)青(qīng)年失业率的讨(tǎo)论以全国(guó)青年人功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思口(kǒu)数量为出发点(diǎn)，未区分人口总(zǒng)量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报(bào)告如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径(jìng)。

　　二(èr)是失业(yè)率(lǜ)的(de)分母不含(hán)没有(yǒu)劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄人口。按(àn)照(zhào)统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加(jiā)社会经济活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以上的(de)人口(kǒu)约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查(chá)。功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思trong>该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆(lù)的城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调(diào)查(chá)对(duì)象为(wèi)16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳(láo)动力(lì)市(shì)场(chǎng)变化(huà)情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城(chéng)市月度劳(láo)动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正式(shì)在全(quán)国(guó)范(fàn)围(wéi)内(nèi)开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之(zhī)一左右。全(quán)国每(měi)月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样(yàng)调查样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口普查则在(zài)长表部分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口(kǒu)普查(chá)的就(jiù)业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普(pǔ)查(chá)数据(jù)进行(xíng)修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普(pǔ)后次年的(de)年(nián)鉴将这(zhè)一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人员占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从(cóng)三因素(sù)框架看“疤(bā)痕效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机(jī)构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司