金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成(chéng)为(wèi)日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的(de)他(tā)还在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同(tón俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打g)时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本(běn)股(gǔ)市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合(hé)计净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和(hé)美国(guó)可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在过去的三十(shí)年(nián)中，日本经历了漫(màn)长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被认为将(jiāng)会(huì)撤(chè)离世(shì)界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，在国际格局(jú)大变化的(de)背景(jǐng)下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本(běn)的(de)设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体系以及人工智能(néng)的发展，也(yě)意(yì)味着劳动力(lì)萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打