5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正(zhèng)在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间(jiān)不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文(wén)华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公司不(bù)存在关鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联(lián)交易。本次(cì)交易前(qián)，公司(sī)无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控制(zhì)人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行(xíng)业客户提(tí)供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务因(yīn)验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利(lì)率及利润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告期(qī)内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度受(sh鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读òu)到需求端的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融(róng)科技业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产(chǎn)规(guī)模(mó)和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证(zhèng)股份而(ér)言(yán)，文华财(cái)经(jīng)的(de)优质资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以交易(yì)各(gè)方最终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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