5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上(shàng)海(hǎi)文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限公司(sī)（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司(sī)股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日(rì)（星期(qī)三(sān)）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次公开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文(wén)华财(cái)经第二次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初(chū)步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交(jiāo)易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票上(shàng)市(shì)规(guī)则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关(guān)系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交(jiāo)易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在(zài)实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前(qián)披(pī)露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务(wù)商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联(lián)网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务(wù)毛(máo)利(lì)率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得益于两方(fāng)面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公(gōng)司(sī)在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新(xīn)一(yī)代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项(xiàng)目(mù)上线验(yàn)收。二(èr)是(shì)在资(zī)管领域(yù)加(jiā)强了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字(zì)经济(jì)业务上，不同(tóng)程(chéng)度受(shòu)到需(xū)求端(duān)的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计(jì)等(děng)存(cún)在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本次交(一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖jiāo)易中(zhōng)的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方可正式实(shí)施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步(bù)入上(shàng)升(shēng)通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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