泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省-绿茶通用站群

泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范(fàn)式之一：低估值、高分红

　　低(dī)估值(zhí)、高分红，是包括能(néng)源链、“一带一路”和运营商在内的(de)“中特(tè)估(gū)”方向最鲜明的(de)共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链(liàn)、“一带(dài)一路”和运营(yíng)商PB估值分别处(chù)于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经(jīng)历年初(chū)以来的大幅上涨(zhǎng)后(hòu)，当前这些板块估值仍处于历史平均水平附近(jìn)。2）与此同时，能源链、“一带(dài)一(yī)路”和运营(yíng)商股(gǔ)息率显著(zhù)高于市(shì)场整体(tǐ)，较高的分(fēn)红也成为其进可(kě)攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范式(shì)之二：政策(cè)的持续支撑和催化

　　政策持(chí)续支撑和催化，成为“中(zhōng)特估”中“一带(dài)一路”和运营商板块修复(fù)的重(zhòng)要驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十(shí)周年之际(jì)，从沙伊(yī)和(hé)解、中俄深化合作联合声明、中巴联合声明等，以及后续5月召开(kāi)在即(jí)的第三届“一带一路”国际合(hé)作高峰论坛(tán)，“一带(dài)一(yī)路”相(xiāng)关利好不断，板(bǎn)块行情(qíng)得到(dào)催化。

　　2）运营商：去(qù)年10月以(yǐ)来，数字经济(jì)上升为国家战略，相关政策密集(jí)出台。今年国务(wù)院改组(zǔ)又新设国(guó)家数据局。运营商作(zuò)为“数字(zì)经(jīng)济”的基(jī)础设施，持续得(dé)到催化(huà)。

　　三(sān)、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之三：景气修复预期

　　2023年中(zhōng)国(guó)复(fù)苏+人民币(bì)升值(zhí)的全年宏(hóng)观主线驱动(dòng)盈利能(néng)力修复(fù)，带(dài)动能源(yuán)链整(zhěng)体性上涨(zhǎng)。1）能(néng)源产业(yè)链作为原材料高度依(yī)赖海外供(gōng)应(yīng)、同时(shí)下(xià)游需求基本集中(zhōng)在国内市场的方向之一，将充(chōng)分受(shòu)益(yì)于人民(mín)币升值的宏观(guān)趋势。2）中国经(jīng)济复苏(sū)，下(xià)游领域需求预期回(huí)暖，能源产业链尤(yóu)其是行业(yè)龙(lóng)头盈(yíng)利已在修(xiū)复。

　　四、沿(yán)着三条(tiáo)投资(zī)范式，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除了能源链、“一(yī)带一路”和运营商(shāng)等(děng)之(zhī)外，当前我们建议关注机械(xiè)（造船）、交运（公路(lù)、铁路、港口(kǒu)）、大(dà)型银行(xíng泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省)等细分方向。

　　1）机(jī)械（造船）：船舶制造(zào)业作为国家重点支(zhī)持(chí)的战(zhàn)略性产(chǎn)业(yè)之一，近年来经(jīng)历了(le)行业调整和产(chǎn)能(néng)过剩的(de)困境，但近(jìn)期板(bǎn)块景气(qì)已在改善：一(yī)方(fāng)面，随着全(quán)球航(háng)运市场需求(qiú)正(zhèng)在(zài)增长，带来包括化学品(pǐn)船与成品油轮船的订单大幅提升(shēng)。另一方面(miàn)，国(guó)企改革推动造(zào)船企(qǐ)业重组整合和产能优化之下，国内船舶制造业已在(zài)逐步实(shí)现结构(gòu)调整和产能优化。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路(lù)、港口）：五一期(qī)间各项数据(jù)恢(huī)复(fù)良好。业绩(jì)确(què)定(dìng)性强，承诺高分红，类债属性突(tū)出(chū)。经济增速(sù)下行，高速公路(lù)、铁路、港口资(zī)产(chǎn)稳健性凸显，业绩(jì)成长及确定性较高(gāo)。同时近几年，高速(sù)公路(lù)及铁路板块上市(shì)公司更(gèng)加注重投资人回(huí)报(bào)，多家公(gōng)司(sī)发布(bù)股东回报计(jì)划(huà)，大幅提高分红比例以及(jí)承诺未来几年高分红水平，给投资(zī)人带来(lái)确定性的高股息回(huí)报。

　　3）大型银行：经(jīng)济(jì)复苏大背景下融(róng)资需求回暖，基本面(miàn)有(yǒu)支撑，板(bǎn)块估值也(yě)具备修复空间。2023年以(yǐ)来(lái)，信(xìn)贷需(xū)求连续三个月超预期回暖(nuǎn)，在稳增长和扩投资的政策基调下(xià)，后续信贷泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省、社融仍有望(wàng)平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分红(hóng)的板块，当前银(yín)行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的(de)较(jiào)低位置，修复空间较大。