公募(mù)基金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的(de)长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别(bié)为0.7千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗1％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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