周一的(de)股市震荡翻红，上周股市下跌期间净买入的“抄底资金”笑了(le)。

　　上周五(wǔ)，资金借道股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）单日净买入39.5亿(yì)元(yuán)；而上周5个交易日市场总体下跌期间，资金更(gèng)是净买入(rù)220亿(yì)元(yuán)，股(gǔ)票ETF“越跌越(yuè)买”的理性操作模式，在股市大幅下挫的(de)时刻(kè)再度显现。

　　从(cóng)资金流向结构看，上(shàng)证50、沪深(shēn)300ETF等受(shòu)到(dào)资(zī)金净流入，“中(zhōng)特估”长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值被(bèi)资金(jīn)看好，而(ér)高位(wèi)回调(diào)的(de)科创50ETF、游(yóu)戏ETF也(yě)再度(dù)吸引资金(jīn)追逐(zhú)；净流出(chū)方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银(yín)、电(diàn)力ETF等短期净流出，资金出(chū)现(xiàn)短期避险，但(dàn)鉴于多数标的估值仍在低位，多家机构仍看(kàn)好(hǎo)长期配置价值。

　　净流入资金(jīn)近40亿元

　　科创50、上证50净(jìng)流入资金居前

　　上周五股市大跌(diē)，当日股票ETF总份额增长32.58亿份，以(yǐ)区(qū)间成交均价(jià)测算，当日净流入资金39.5亿(yì)元；拉长时间到上周(zhōu)5个交(jiāo)易日，5天股市(shì)调整期间，资金更是净买入220亿(yì)元，展现了资金逆市布局(jú)的(de)特(tè)点。

　　从资金净买入排(pái)行(xíng)看，截至上(shàng)周五(wǔ)，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流(liú)入资金(jīn)居前(qián)，都超(chāo)过11亿(yì)元。宽基指数中，华泰柏(bǎi)瑞、易(yì)方(fāng)达(dá)和嘉(jiā)实基金旗下沪深300ETF，富国上证(zhèng)指数ETF等产品，净(jìng)流入资金也位居(jū)前列。

　　而从5月15日收盘(pán)股市表现看，科创50、上证50、沪深300全部(bù)收红，上(shàng)证50指数涨幅还(hái)超过(guò)1.7％，上周大跌期(qī)间(jiān)的“抄(chāo)底资金”，皆斩获了不错的回报。

　　行(xíng)业(yè)或主题(tí)ETF中，近期震荡(dàng)下行(xíng)的(de)半(bàn)导体(tǐ)ETF成为(wèi)资金净买入的(de)榜首，单日净买入金(jīn)额接近5亿元，目(mù)前仍处于估(gū)值(zhí)低位的医疗(liáo)ETF、中概(gài)互联ETF等产品(pǐn)也位居净流入资金前列(liè)，而在近日遭(zāo)遇高位回调的游戏ETF，也受到资金的逆市(shì)买入，不过目前(qián)游(yóu)戏ETF今年(nián)还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑，在(zài)游戏板(bǎn)块行情冲顶(dǐng)、收(shōu)益翻倍后(hòu)，仍然有资金逆(nì)市净买入。

　　谈及资金的(de)上述流向情(qíng)况，一(yī)位公(gōng)募股票权益基金(jīn)经理表示，预计复苏仍是中国经济中长期的(de)趋势，但耐(nài)用品复苏的(de)空间受限、出口下行(xíng)及(jí)地产销(xiāo)售(shòu)恢复(fù)疲软将驱动市场展现出更多结(jié)构性机会。不过，在短期市场炒作热度(dù)回落(luò)，波动率偏高的情(qíng)况下，资金可能更(gèng)青睐用大盘宽(kuān)基指数(shù)，比(bǐ)如科创(chuàng)50、上证(zhèng)50、沪深(shēn)300指数等来跟踪市场，以获取整(zhěng)个市场的平均(jūn)回报。

　　而在(zài)行业方面，沪(hù)上一家公募机构分析(xī)，由于(yú)近日以游戏为代表的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是前期炒作(zuò)有(yǒu)逐步退潮趋势，中期在市场炒作(zuò)热度(dù)有(yǒu)所回(huí)落。但从长期看，资金还(hái)会(huì)长期关注数(shù)字化对生产力的提升(shēng)，因此，包括计(jì)算机、互联网和传媒等调整下来的行业，可能会(huì)继续受到了资金的(de)关注。

　　也有行业机构认为，近(jìn)期上(shàng)证50、沪深(shēn)300等(děng)权重指数(shù)ETF受到资金青睐(lài)，可能与看好“中特估(gū)”长期(qī)投资价值(zhí)有关。

　　民(mín)生加(青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗jiā)银基金表示，伴(bàn)随大金(jīn)融、大(dà)基建等权重(zhòng)股高位调(diào)整，上(shàng)周沪(hù)指(zhǐ)下跌。前期部分板块短期上冲较快，导致博弈资金(jīn)出(chū)现(xiàn)分(fēn)歧，随着建筑、银行、石化(huà)等PB逐步修复(fù)，权重(zhòng)板块内(nèi)部(bù)出现分化(huà)，获利(lì)兑现需求叠加经济(jì)数据不(bù)及预(yù)期，权(quán)重(zhòng)板块回调带动大盘指(zhǐ)数(shù)回落。

　　不过，民生加银基金认为(wèi)，从长远看，“中特估”或(huò)有(yǒu)望引领低估(gū)值央(yāng)企的(de)价值重估，有基本(běn)面支(青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗zhī)撑的低(dī)估值央(yāng)企(qǐ)或有望受益。

　　博时基(jī)金权益投(tóu)资(zī)一部基金(jīn)经(jīng)理吴鹏也认为，“中特估”投资(zī)的(de)部(bù)分底层逻辑仍旧是(shì)过去的A股市场对部(bù)分传统行(xíng)业国央企的严(yán)重低配和低估。而(ér)在这种(zhǒng)大幅低估和低配背景下(xià)，部分企业因为(wèi)自身(shēn)经营(yíng)改善、高股息水平等特(tè)征(zhēng)，使得其估值修复成为了可(kě)能(néng)。虽然(rán)经过(guò)前期(qī)反弹，大金融(róng)整(zhěng)体估值仍(réng)旧(jiù)处(chù)于低位(wèi)，由于情绪和资金仍旧是主导，短(duǎn)期表现存在(zài)剧烈波动可(kě)能；从(cóng)中期看，整体大金(jīn)融当前估值仍(réng)旧处于中低(dī)水平，部(bù)分个股尤其是基本面明显改善的个(gè)股，仍(réng)旧有估值修(xiū)复的(de)空间(jiān)。

　　基建、非银、电力ETF净(jìng)流出(chū)

　　估值水平仍具吸(xī)引力

　　在上周下跌的(de)A股市场(chǎng)中，股票(piào)ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净流(liú)入资金(jīn)超出净流出资(zī)金。但也有(yǒu)部分短期涨幅(fú)偏(piān)高、短期行情板块，以及(jí)部(bù)分海外(wài)指数(shù)遭(zāo)遇资金(jīn)的(de)净卖出(chū)。

　　从(cóng)资金(jīn)净流出榜单看，今年涨幅超20％的基建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元，为单日之最(zuì)。另外(wài)，证券保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数基金(jīn)、恒生(shēng)科(kē)技ETF等(děng)多只产品，单日(rì)净流出资金也超过2个亿(yì)。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年来“越跌(diē)越买”的(de)创业(yè)板(bǎn)ETF、创业(yè)板(bǎn)50ETF，单日出现短暂净流出现象，华夏、南方、富(fù)国旗下中证1000ETF产品，也(yě)在(zài)单日出现净流出(chū)，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股(gǔ)市调整中迎来“获利(lì)了结”资金，单(dān)日净流出1.67亿(yì)元。

　　沪(hù)上一家公募机(jī)构(gòu)评价，基建板块受益于“一带(dài)一路”板块前期涨幅较大，有调整要求，可能会受(shòu)到获利盘的短期卖出。不过，从(cóng)长期看，经济(jì)复苏趋势确立后(hòu)，“顺周期”板块的整体机会值得关注。

　　民生加银基(jī)金评(píng)价净流(liú)出的证券保险板块称，一(yī)季报陆续披露，非银(yín)金融业绩超预期(qī)，证(zhèng)券板(bǎn)块(kuài)市场交投(tóu)活跃度较一季度显(xiǎn)著改(gǎi)善，差异化最低结算备付金缴纳(nà)比例机(jī)制引入，证(zhèng)券公司保证金比(bǐ)例下调(diào)，经济温和复苏下行业景气度有望持续修复。保险板块一季报(bào)净利(lì)润超(chāo)预期，部(bù)分险企凭借(jiè)储蓄(xù)险的产品(pǐn)力(lì)实现了一定的(de)增(zēng)长，负债端V型反转趋势较明显，资产端或有(yǒu)望维持较高增速。

　　而针对电力板块，民生(shēng)加银基金认为，2023年宏观(guān)经(jīng)济运行总体回(huí)升有望将促进电力(lì)消费需(xū)求(qiú)增长。受(shòu)上(shàng)年同期低基数(shù)等因素(sù)影响(xiǎng)，预计今年二季度电力消费增速将有(yǒu)望回升。在电力(lì)市场化改革的(de)持续(xù)推(tuī)进下，电价趋势有望(wàng)稳中小幅上涨，电(diàn)力现货市(shì)场和辅(fǔ)助服务市场机制有望持(chí)续推(tuī)广，容量(liàng)补偿电(diàn)价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗