近(jìn)日，广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月15日塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗(rì)至19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主(zhǔ)线的中特估(gū)行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次(cì)央企(qǐ)主题的(de)ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情绪面(miàn)和资金面助推中特估(gū)。

　　国企年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅居(jū)前(qián)，领涨(zhǎng)板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化多个相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年内上市(shì)新股，A股整体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股(gǔ)平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股(gǔ)平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及(jí)合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的(de)国企股中，传(chuán)媒、计算(suàn)机(jī)、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅(fú)相对居前(qián)，而基(jī)础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料(liào)、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护(hù)理(lǐ)板块个股则表(biǎo)现(xiàn)不佳。若分细(xì)分板块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国(guó)企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随着中特估(gū)行情(qíng)发酵月余(yú)，部分高位人(rén)气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情统计(jì)，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国(guó)际等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前(qián)连(lián)续6日(rì)加仓(cāng)而减持，不过(guò)，具体个(gè)股方(fāng)面，仍有不(bù)少个(gè)股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近日(r塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗ì)研报指出，现有(yǒu)的“中特估(gū)”概念引发(fā)的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期(qī)在国企(qǐ)改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较(jiào)大(dà)增长空间。结合(hé)政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化(huà)整合，以及存(cún)在优(yōu)质资产注(zhù)入上(shàng)市平台(tái)或重组(zǔ)预期的板块和(hé)标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此(cǐ)前(qián)基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期(qī)有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低(dī)，但是受益(yì)业(yè)务预期(qī)与(yǔ)估值逻(luó)辑变化(huà)，催生(shēng)重(zhòng)估行(xíng)情，如公共事(shì)业领域与(yǔ)三大通(tōng)信(xìn)运营商等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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