近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生(s偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧hēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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