大(dà)家好，简单(dān)看(kàn)一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外(wài)，其他(tā)三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作(相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗zuò)中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成(chéng)为市(shì)场最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情(qíng)，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善(shàn)逐(zhú)渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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